Vitalik fala sobre os três grandes desafios das stablecoins descentralizadas: oráculos, dependência do dólar e dilema de rendimento

【比推】O fundador do Ethereum, Vitalik, recentemente escreveu um artigo apontando que as stablecoins descentralizadas na fase atual da indústria de criptomoedas ainda têm muito trabalho a fazer. Ele listou três problemas que precisam ser superados com urgência.

Primeiro, a questão da âncora de preço. Em vez de continuar a fixar-se ao dólar de forma rígida, é melhor procurar um indicador mais científico para acompanhar. Afinal, o objetivo de criar uma “resistência nacional” é libertar-se da dependência do dólar, para que se possa realmente alcançar independência e autonomia.

Em segundo lugar, o design da oráculo é fundamental. Se os oráculos forem facilmente comprados por grandes capitais, os protocolos terão que estabelecer custos de extração tão altos que tornem o ataque economicamente inviável, fazendo com que o investimento do atacante ultrapasse o valor do próprio protocolo. Claramente, essa não é uma solução sustentável; é necessário criar um mecanismo de oráculo que seja descentralizado e impossível de ser controlado por grandes fundos.

O terceiro ponto sensível é a competitividade de rendimento. Muitas stablecoins descentralizadas ainda não conseguem atrair grandes volumes de capital, justamente porque suas taxas de retorno não acompanham. Especialmente em comparação com outros produtos de staking, geralmente oferecem rendimentos várias porcentagens abaixo. A longo prazo, essa diferença de rendimento pode se tornar o limite para o crescimento das stablecoins.

Esses três problemas estão interligados. Para promover a implementação real de stablecoins descentralizadas, esses desafios precisam ser enfrentados sem rodeios.