Coinbase雄心：De uma bolsa de criptomoedas a um gigante financeiro "de tudo na blockchain"

Enquanto Wall Street ainda observa as criptomoedas, a Coinbase já está a preparar silenciosamente uma revolução que pode transformar o sistema financeiro global. O CEO Brian Armstrong revelou recentemente que esta gigante das criptomoedas não só abrirá a negociação de ações a todos os clientes nas próximas semanas, como também planeia iniciar uma nova era de ações tokenizadas em dois anos, alcançando a visão ambiciosa de "tudo negociável na blockchain".

1. A negociação de ações é apenas o começo: o "Cavalo de Troia" da Coinbase

Apesar de a Coinbase ter entrado no mercado tradicional de ações mais tarde, a sua estratégia não é simplesmente copiar o modelo de corretoras tradicionais. Armstrong afirmou claramente que o serviço de negociação de ações atualmente fornecido através do backend da Apex Fintech Solutions é apenas uma solução transitória. O objetivo final é a tokenização de participações — emitir ações nativas na blockchain.

Por trás desta estratégia está uma clara compreensão das vantagens próprias da Coinbase: profundo conhecimento em criptomoedas, uma marca altamente confiável no setor e uma ponte que conecta o mundo financeiro tradicional às criptomoedas. Diferente das corretoras tradicionais, a Coinbase vê o valor na liquidação instantânea de ações e na circulação entre bolsas.

Segundo a Fortune, este serviço atualmente está disponível apenas para um grupo restrito de utilizadores, mas planeia-se expandir para todos nos próximos semanas. Isto significa que milhões de utilizadores da Coinbase poderão negociar ações da Apple, Tesla, entre outras, usando ativos criptográficos, sem a necessidade de intermediários em moeda fiduciária.

2. A visão de Armstrong para uma "Exchange de tudo"

Numa entrevista aprofundada recente, Armstrong apresentou um conceito ainda mais ambicioso: a "Exchange de Tudo" (Everything Exchange). Isto não é apenas um slogan, mas o núcleo estratégico da Coinbase para os próximos cinco anos.

2.1 A inevitabilidade da tokenização de ativos

Armstrong prevê que, nos próximos dois anos, a transição de ativos para a blockchain começará oficialmente. Esta previsão baseia-se em três sinais-chave:

1. Ponto de viragem regulatório: a Lei GENIUS nos EUA foi aprovada, e a legislação de estrutura de mercado está a avançar no Senado. O governo dos EUA já criou uma reserva estratégica de Bitcoin, e Armstrong revelou que a Coinbase está a fornecer serviços de criptomoedas a cerca de 140 entidades governamentais.

2. Capital institucional em preparação: Armstrong afirmou que grandes instituições já indicaram que, assim que a regulamentação for clara, irão aumentar a alocação de Bitcoin de 1% para 5-10%. Empresas como MicroStrategy e MARA continuam a aumentar as suas participações, e atualmente, apenas entidades americanas detêm cerca de 65% das reservas globais de Bitcoin.

3. Infraestrutura tecnológica madura: a rede Base tornou-se uma solução Layer2 líder, com receitas trimestrais na casa dos milhões de dólares. O USDC, a stablecoin da Coinbase, contribuiu com até 800 milhões de dólares de receita no último ano, demonstrando o potencial comercial das finanças na blockchain.

2.2 As vantagens revolucionárias da tokenização de ações

A tokenização de ações não é apenas digitalizar títulos, mas reestruturar a essência do ativo:

• Negociação 24/7: quebra as limitações de liquidação T+1 e horários de negociação das ações tradicionais

• Liquidez global: investidores de qualquer região podem participar sem precisar de uma conta numa corretora americana

• Programabilidade: implementação de governança inovadora, como "apenas detentores de longo prazo têm direito a voto", via contratos inteligentes

• Investimento fracionado: reduz a barreira de entrada para ações de alto valor

Segundo a Bitwise, o mercado de tokenização de ativos do mundo real deverá crescer de 13,7 mil milhões de dólares atualmente para 50 mil milhões até 2025. A DTCC já colaborou com empresas de ativos digitais para testar a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA na rede Canton, com melhorias significativas na eficiência de liquidação.

3. O mercado atual: a "tempestade perfeita" do mercado de alta das criptomoedas

A estratégia da Coinbase não é uma fantasia, mas assenta numa fase de ciclo de mercado de criptomoedas sem precedentes.

3.1 A nova narrativa após a quebra de 100 mil dólares do Bitcoin

Em janeiro de 2025, o Bitcoin atingiu um recorde histórico de 109.140 dólares. Apesar de um recuo temporário para 95.661 dólares após o discurso de posse de Trump, o entusiasmo institucional permaneceu. No início de janeiro, o fluxo líquido semanal de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atingiu 1,9 mil milhões de dólares, superando em muito os 13.850 BTC minerados nesse mês, criando um desequilíbrio grave entre oferta e procura.

As previsões de Wall Street tornaram-se mais agressivas: a Bitwise, o Standard Chartered e a VanEck acreditam que o Bitcoin poderá atingir entre 180.000 e 200.000 dólares em 2025. Armstrong chegou a prever audaciosamente que, até 2030, o BTC atingirá 1 milhão de dólares, justificando que "em cinco a dez anos, a maioria das gestoras de património ou fundos soberanos terão entre 1% e 10% de criptomoedas na sua carteira".

3.2 Desempenho das ações da Coinbase: o mercado valoriza a longo prazo

Na previsão de final de 2024, a Bitwise afirmou que o preço das ações da Coinbase ultrapassará os 700 dólares em 2025, superando a Charles Schwab e tornando-se a corretora mais valiosa do mundo. Esta previsão baseia-se em três catalisadores principais:

4. Negócios de stablecoins: crescimento de 31% na receita desde o início do ano, atingindo 162 milhões de dólares

5. Rede Base: líder Layer2, com receitas trimestrais na casa dos milhões de dólares

6. Staking e custódia: receita anual potencialmente superior a 1 mil milhão de dólares, com crescimento de 106%

Apesar de o segundo trimestre de 2025 ter tido lucros abaixo do esperado devido à diminuição do volume de negociações, o preço das ações da Coinbase manteve-se resiliente, atualmente cerca de 382 dólares, próximo do máximo de 52 semanas de 444 dólares. O mercado claramente valoriza mais o seu potencial estratégico a longo prazo do que as flutuações de curto prazo.

4. Desafios e riscos: obstáculos para o "mundo na blockchain"

Qualquer revolução traz riscos, e a estratégia de "tudo na blockchain" da Coinbase enfrenta três grandes desafios:

4.1 Incerteza regulatória

Apesar de o ambiente regulatório nos EUA ter melhorado significativamente, Armstrong admitiu que "a lista de riscos está a diminuir, mas ainda existe". Questões tecnológicas como a atualização para criptografia pós-quântica ainda precisam ser resolvidas. Além disso, a previsão de que 150 moedas fiduciárias de cauda longa possam ser substituídas pelo BTC e USDC pode gerar resistência em alguns países.

4.2 Aumento das ameaças de segurança

Armstrong revelou, de forma rara, o lado obscuro do setor: hackers norte-coreanos formam uma força de 500 novos especialistas por trimestre, dedicados a atacar plataformas de criptomoedas; a equipa de suporte da Coinbase já foi alvo de ofertas de suborno de dezenas de milhares de dólares; a empresa oferece uma recompensa de 20 milhões de dólares pela captura de atacantes. À medida que a escala de ativos na blockchain aumenta, a segurança será o maior risco individual.

4.3 Deterioração da concorrência

A Coinbase enfrenta não só a concorrência de exchanges nativas como Binance e OKX, mas também de gigantes tradicionais como a Charles Schwab e a Fidelity, que estão a acelerar a sua entrada no setor de custódia e negociação de criptomoedas. A estratégia de Armstrong é promover padrões abertos e uma descentralização gradual — a rede Base está a evoluir do estágio zero de descentralização para o estágio dois, garantindo que todos possam construir aplicações em um ambiente de competição justa.

5. O futuro já chegou: a "mudança de paradigma" no sistema financeiro

A visão final de Armstrong vai muito além da tokenização de ações. Ele deseja que a Coinbase seja a primeira empresa a pagar dividendos aos acionistas em Bitcoin, uma estratégia que não é apenas uma jogada de marketing, mas uma declaração ao mundo de que ativos digitais já têm legitimidade como parte da estrutura de capital de uma empresa.

Uma mudança ainda mais profunda é a democratização das finanças. Armstrong afirmou que o atual sistema de investidores qualificados, que "só permite que os ricos fiquem mais ricos", é um retrocesso, devendo ser substituído por testes de conhecimento financeiro. Ele também propôs criar 10 zonas econômicas federais nos EUA, como laboratórios regulatórios para áreas como criptomoedas e biotecnologia.

Por trás dessas ideias radicais está uma convicção firme: as criptomoedas estão a devorar os serviços financeiros. Como ele diz, "a melhor proteção ao consumidor às vezes é a concorrência. Se uma empresa for má, a melhor solução é que outra ofereça uma alternativa melhor."

Estamos na encruzilhada da história financeira

Desde o bloco gênese do Bitcoin em 2009 até a onda de ativos na blockchain em 2025, as criptomoedas levaram 16 anos a sair da periferia e a tornar-se mainstream. A estratégia "Exchange de tudo" da Coinbase, na sua essência, está a reestruturar, com tecnologia blockchain, os ativos financeiros globais avaliados em 400 trilhões de dólares.

Para os investidores, isto representa uma oportunidade histórica, mas também riscos desconhecidos. Como Armstrong aconselha: "O setor de criptomoedas nunca é tão bom quanto parece, nem tão mau quanto parece. É preciso perseverar a longo prazo, passando por altos e baixos."

Tópicos de interação:

• Achas que a tokenização de ações será uma realidade em dois anos?

• Se pudesses escolher, preferias receber dividendos em Bitcoin ou em dólares?

• Entre Coinbase, Binance e corretoras tradicionais, em quem confias para gerir os teus ativos de ações?

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Nota: As previsões acima representam opiniões pessoais e não constituem aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil, decida com cautela. #COINBASE $BTC