Resumo Rápido

• O Banco do Japão mantém a taxa de política monetária em 0,75% em meio a um tom hawkish e aumentou as previsões econômicas com a recuperação das economias.

• Os dados que chegam esta semana incluem decisão do FOMC do Fed, PPI de dezembro, balança comercial, pedidos de fábrica, dados de habitação, etc.

• Os mercados de criptomoedas enfraqueceram notavelmente na semana passada, com BTC a descer 7,5% e ETH a cair 14,3%. As saídas de ETFs aceleraram, com $1,33B a sair de ETFs de BTC e $611M de ETFs de ETH.

• Entre as 30 principais criptomoedas, os preços caíram em média 3,23%, com apenas Canton Network (CC) e WLFI a registarem ganhos.

• CC disparou 29,6% devido ao renovado interesse na narrativa RWA-on-chain e ao progresso na sua roadmap institucional, enquanto WLFI subiu 5,1% apoiado por incentivos relacionados com SpaceCoin e uma campanha de recompensas na Binance.

• Os EUA pausaram a Lei CLARITY, reacendendo o debate sobre governança DeFi e auto-custódia

• Superstate arrecadou $82,5M na Série B para expandir a infraestrutura de emissão de ações on-chain

• Nasdaq apresentou uma alteração de regras à SEC dos EUA para remover limites de posição em opções relacionadas com ETFs de Bitcoin e Ether à vista

Visão Geral Macroeconómica

O Banco do Japão mantém a taxa de política monetária em 0,75% em meio a um tom hawkish e aumentou as previsões económicas com a recuperação das economias.

Em 23 de janeiro, o Banco do Japão (BOJ) anunciou, como esperado, que manteria a taxa de política inalterada em 0,75%. Ao mesmo tempo, elevou as previsões de crescimento económico e inflação para o ano fiscal de 2026 e destacou riscos de inflação em alta. Embora o tom geral fosse hawkish, o BOJ não forneceu um caminho específico para aumentos de taxa. Houve desacordos internos sobre o ritmo de aumentos. Oficiais hawkish argumentaram que o Japão enfrenta riscos de alta para a inflação, apoiando um aumento na reunião. A declaração do BOJ continuou a enfatizar que a taxa de juro real atual permanece significativamente negativa e manteve a orientação futura de que “mais aumentos de taxa ocorrerão se os dados económicos estiverem alinhados com as expectativas”. Após a reunião, o Ministério das Finanças do Japão pode realizar uma “verificação de taxa” sobre o iene, o que levou a uma forte apreciação da moeda.

Com a recuperação das economias externas e internas, o apoio de estímulos fiscais e condições financeiras acomodatícias, o BOJ está otimista quanto ao crescimento económico em 2026. O BOJ elevou a previsão de crescimento do PIB para 2026 em 0,3 pontos percentuais, para 1%, esperando que o crescimento económico acelere em 0,1 pontos percentuais em relação a 2025. A taxa de juro real do Japão permanece em níveis baixos, indicando que o BOJ ainda está bastante atrasado na curva de rendimentos. Recentemente, a Primeira-Ministra do Japão, Sanae Takaichi, anunciou a dissolução da Câmara dos Representantes. Para aumentar as hipóteses de vitória, Takaichi anunciou uma potencial suspensão de dois anos do imposto sobre o consumo de alimentos, o que proporcionaria uma expansão fiscal adicional de 0,8% ao PIB. Se esta política for implementada, poderá aumentar a pressão inflacionária potencial do Japão e antecipar o calendário de aumentos do BOJ.

Os dados que chegam esta semana incluem decisão do FOMC do Fed, PPI de dezembro, balança comercial, pedidos de fábrica, dados de habitação, Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago, e Índice de Fabricação de Dallas e Richmond. Apesar de a decisão do FOMC estar próxima, não se espera alteração nas taxas de juro dos EUA. Depois de já ter cortado três vezes no final do ano passado, há uma expectativa generalizada de que os responsáveis políticos mantenham as taxas nos níveis de 3,5–3,75%, enquanto avaliam as perspetivas de crescimento, inflação e emprego. Os dados económicos dos EUA sobre encomendas de bens duradouros, pedidos de fatores, sentimento do consumidor, mercado imobiliário e preços ao produtor, bem como várias sondagens regionais de manufatura, fornecerão insights sobre as tendências económicas nos EUA.(1, 2)

Decisão de Taxa de Juro do Japão, Investing.com

DXY

O índice do dólar dos EUA experimentou a sua pior semana em 8 meses, à medida que o efeito de transbordo das políticas do governo dos EUA continua a afetar as relações exteriores, previsões de tarifas e a confiança dos investidores estrangeiros. (3)

Rendimentos dos Títulos de 10 e 30 Anos dos EUA

Os rendimentos do Tesouro dos EUA dispararam no início da semana passada, à medida que a tensão EUA-Europa escalou devido a questões de Groenlândia e ameaças tarifárias, e a saída do operador de pensões dinamarquês AkademikerPension dos Títulos do Tesouro dos EUA gerou preocupações sobre a confiança dos investidores europeus nos ativos dos EUA. (4)

Ouro

Na semana passada, o preço do ouro atingiu novos máximos históricos, chegando ao nível de $5.000/oz. Os investidores de retalho e compras motivadas por momentum aumentaram a procura por metais preciosos e industriais. (5)

Principais Ativos

Preço do BTC

Preço do ETH

Rácio ETH/BTC

Os mercados de criptomoedas tiveram uma semana difícil. BTC caiu 7,48% e ETH desceu 14,28%, com uma venda mais intensa de ETH. A pressão de venda foi reforçada por resgates pesados de ETFs: os ETFs de BTC registaram uma saída líquida de $1,33B, a segunda maior saída semanal da sua história, enquanto os ETFs de ETH tiveram uma saída líquida recorde de $611,17M. (6)

Notavelmente, o custo médio de aquisição dos detentores de ETFs de BTC ronda os $84.099, um nível que historicamente atuou como uma zona de suporte importante. No geral, o sentimento tornou-se muito pessimista, com o Índice de Medo & Ganância de volta ao “medo extremo” em 20. (7) (8)

Capitalização Total de Mercado

Capitalização Total do Mercado de Criptomoedas

Capitalização Total do Mercado de Criptomoedas Excluindo BTC e ETH

Capitalização Total do Mercado de Criptomoedas Excluindo os 10 principais

A capitalização total do mercado de criptomoedas caiu cerca de 8%, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH diminuiu 6,1%, mostrando fraqueza generalizada além dos principais. As altcoins fora do top 10 também sofreram fortes perdas, com a sua capitalização combinada a descer 6,62%.

Desempenho das 30 Principais Criptomoedas

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a 26 de janeiro de 2026

Entre as 30 principais criptomoedas por capitalização de mercado, os preços caíram em média 3,23%, com apenas WLFI e Canton Network (CC) a registarem ganhos.

CC disparou 29,6%, impulsionado pelo interesse crescente do mercado e expectativas em torno do RWA a mover-se para a cadeia, que está no centro da sua narrativa. Para o desenvolvimento da roadmap do Canton Network, o Temple Digital Group lançou uma plataforma privada de negociação institucional na Canton, oferecendo negociação de ativos digitais 24/7, reforçando a confiança na roadmap institucional da rede. (9)

Torne-se membro

WLFI subiu 5,1%, impulsionado pela sua exposição ao SpaceCoin. O anúncio do SpaceCoin sobre o airdrop SPACE, desbloqueio faseado e programa de staking beneficia diretamente a World Liberty Financial, pois os detentores de WLFI são elegíveis através da troca de tokens anterior e podem ganhar rendimento de staking, fortalecendo o apelo do produto e o envolvimento dos utilizadores. Além disso, a Binance lançou uma campanha de retenção de USD1 com recompensas de até $40M em WLFI, proporcionando um forte catalisador de procura a curto prazo. (10) (11)

Os Principais Destaques das Criptomoedas

1. BitGo avança para IPO à medida que cresce a procura por custódia regulamentada de criptomoedas e infraestrutura

A BitGo fez a sua estreia no mercado público, avaliando o custodiante de criptomoedas em $2,59 mil milhões, marcando o primeiro IPO de criptomoedas de 2026. Posicionada como fornecedora regulamentada de infraestrutura de ativos digitais, em vez de uma operação alavancada por tokens, a BitGo reportou um lucro líquido de $35,3M nos primeiros nove meses de 2025. O momentum regulatório também melhorou: no mês passado, a BitGo recebeu aprovação de um regulador bancário de topo nos EUA para converter a sua carta de trust bancário estadual numa carta nacional, permitindo operações em todo o país. (12)

2. Os EUA pausam a Lei CLARITY, reacendendo o debate sobre governança DeFi e auto-custódia

Os legisladores dos EUA pausaram a Lei CLARITY, reabrindo o debate sobre como a DeFi deve ser regulada. Empresas de criptomoedas, incluindo Paradigm e Variant, alertam que a lei ainda deixa ambiguidades sobre se os desenvolvedores e infraestruturas DeFi podem estar sujeitos a KYC ou regras de conformidade centralizadas. O atraso seguiu críticas públicas de Brian Armstrong, à medida que aumenta a pressão sobre os reguladores para melhor proteger a auto-custódia e evitar a má classificação de atividades descentralizadas. (13)

3. Nasdaq move-se para eliminar limites de posição em opções de ETFs de BTC, ETH

A Nasdaq apresentou uma alteração de regras à SEC dos EUA para remover limites de posição em opções relacionadas com ETFs de BTC e ETH à vista, eliminando o limite atual de 25.000 contratos. A SEC dispensou o período de espera padrão de 30 dias, permitindo que a alteração entre em vigor imediatamente, mantendo o direito de suspender dentro de 60 dias. A Nasdaq argumenta que a mudança alinha as opções de ETFs de criptomoedas com outros fundos baseados em commodities e elimina tratamento desigual sem enfraquecer as proteções aos investidores. A proposta abrange opções de ETFs de emissores como BlackRock, Fidelity, Grayscale, ARK 21Shares, VanEck e Bitwise. (14)

Principais Negócios de Risco

1. Superstate arrecada $82,5M na Série B para expandir infraestrutura de emissão de ações onchain

A Superstate concluiu uma ronda de financiamento Série B de $82,5 milhões liderada pela Bain Capital Crypto e Distributed Global, com participação da Galaxy Digital, Bullish, ParaFi, entre outros. A empresa planeja usar o capital para expandir além de ofertas de Tesouraria tokenizadas, para uma camada mais ampla de emissão de ações registadas na SEC na Ethereum e Solana. A Superstate opera como agente de transferência registado na SEC através da sua plataforma Opening Bell, permitindo que empresas públicas emitam e vendam ações tokenizadas diretamente a investidores via stablecoins. (15)

2. River garante $8M em investimento estratégico da TRON para construir infraestrutura de stablecoin cross-chain

A River anunciou um investimento estratégico de $8 milhões da Maelstrom Capital, The Spartan Group e TRON para apoiar a implementação de infraestrutura de stablecoin que funciona em várias cadeias. O financiamento acelerará a integração profunda com protocolos DeFi na TRON, aumentando a capacidade de liquidez de stablecoins na rede e a eficiência na introdução de capital cross-chain. O protocolo satUSD da River permite aos utilizadores depositar ativos como wBTC, ETH e BNB de ecossistemas EVM e receber satUSD na TRON, facilitando o acesso às oportunidades de empréstimo, trading e rendimento nativas da TRON. (16)

3. Bitway garante $4,444M em ronda seed para construir infraestrutura de rendimento DeTraFi

A Bitway anunciou uma ronda seed de $4,444 milhões liderada pela TRON DAO, com participação da HTX Ventures, construindo sobre um investimento anterior da YZi Labs via EASY Residency, juntamente com investidores estratégicos e anjos. O financiamento acelerará o lançamento do Bitway Earn, uma gateway de rendimento DeTraFi (Financeiro Descentralizado + Tradicional), combinando gestão de risco de nível institucional com transparência on-chain e estratégias de mercado neutro executadas na Binance. Integrado nativamente com a Binance Wallet, o Bitway Earn permite aos utilizadores depositar stablecoins na BNB Chain, receber tokens de vaults com rendimento (ex., bwUSDT) e aceder a rendimentos diversificados e geridos com flexibilidade de unstaking. (17)

Métricas do Mercado de Risco

O número de negócios fechados na semana anterior foi 11, com Infra a representar 6 negócios, ou seja, 55% do total. Enquanto isso, DeFi teve 4 negócios (37%) e Social 1 negócio (9%).

Resumo Semanal de Negócios de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 26 de janeiro de 2026

O montante total de fundos levantados na semana anterior foi de $124,1M, sendo que 1 negócio não anunciou o valor levantado. A maior parte do financiamento veio do setor DeFi, com $101,7M. Os negócios mais financiados: Superstate ($82,5M).

Resumo Semanal de Negócios de Risco, Fonte: Cryptorank e Gate Ventures, a 26 de janeiro de 2026

O financiamento semanal total caiu para $124,1M na 4ª semana de janeiro de 2026, uma diminuição de 57% em relação à semana anterior.

Sobre a Gate Ventures

A Gate Ventures, braço de capital de risco da Gate.com, foca-se em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão transformar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes do setor globalmente, a Gate Ventures apoia equipas promissoras e startups que possuem ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.

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Referências:

1. Previsão económica da semana da S&P,

2. Decisão de Taxa de Juro do Japão, Investing.com,

3. Índice DXY, TradingView,

4. Rendimentos dos Títulos de 10 e 30 anos dos EUA, TradingView,

5. Preço do Ouro, TradingView,

6. Entrada de ETFs de BTC & ETH,

7. Custo médio de detenção de ETFs de BTC,

8. Índice de Medo & Ganância do BTC,

9. Atualização da Roadmap do Canton Network,

10. Parceria Spacecoin com WLFI,

11. Campanha USD1 na Binance,

12. BitGo estreia com avaliação de $2,59 mil milhões à medida que a janela de IPO de criptomoedas reabre

13. Os EUA pausam a Lei CLARITY, reacendendo o debate sobre governança DeFi e auto-custódia

14. Nasdaq move-se para eliminar limites de posição em opções de ETFs de Bitcoin, Ether

15. Superstate arrecada $82,5M para construir plataforma de emissão de IPO baseada em blockchain

16. River garante $8M em investimento estratégico da TRON para construir infraestrutura de stablecoin cross-chain

17. Bitway garante $4,444M em ronda seed para construir infraestrutura de rendimento DeTraFi