Como as últimas apostas de Ken Griffin mostram duas ações de IA em ascensão que superaram 1.000% de ganhos desde 2023

Ken Griffin, fundador e CEO da Citadel Advisors—historicamente o hedge fund mais lucrativo com base nos ganhos líquidos acumulados—revelou recentemente os movimentos do seu portefólio no terceiro trimestre. Entre as suas posições mais intrigantes: duas apostas em inteligência artificial que proporcionaram retornos extraordinários. Estas ações destacam um princípio importante de investimento: ganhos históricos massivos não sinalizam necessariamente o fim de oportunidades futuras.

No terceiro trimestre, a Citadel acumulou 388.000 ações da Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR), uma empresa cujas ações dispararam aproximadamente 2.200% desde o início de 2023. Além disso, o hedge fund investiu 128.100 ações da Robinhood Markets (NASDAQ: HOOD), que subiram cerca de 1.100% no mesmo período. Embora cada posição represente apenas uma fração do portefólio total da Citadel, os movimentos evidenciam por que estes nomes continuam a atrair capital institucional.

Palantir Technologies: De Plataforma de Dados de Nicho a Padrão de IA Empresarial

A Palantir evoluiu significativamente desde as suas origens como fornecedora especializada de software de análise para agências governamentais e empresas comerciais. Os produtos emblemáticos da empresa, Gotham e Foundry, combinam integração de dados com capacidades de aprendizagem automática num quadro de decisão chamado ontologia. Mais recentemente, a Palantir lançou uma plataforma de inteligência artificial adjacente que permite aos clientes incorporar IA generativa em todas as suas operações e aplicações.

O reconhecimento na indústria foi rápido. A equipa de pesquisa da Morgan Stanley identifica a Palantir como o padrão emergente em implementações de IA empresarial. A Forrester Research classificou a empresa como líder em plataformas de decisão de IA, enquanto a International Data Corporation (IDC) reconheceu a sua posição de liderança em soluções de fonte a pagamento habilitadas por IA—tecnologia que otimiza cadeias de abastecimento empresariais. Estas recomendações validam o posicionamento competitivo da Palantir num mercado altamente competitivo.

A trajetória financeira da empresa sustenta esta narrativa. Os resultados do terceiro trimestre superaram as expectativas tanto em receita quanto em rentabilidade. A receita cresceu 63% em relação ao ano anterior, atingindo 1,1 mil milhões de dólares, marcando o nono trimestre consecutivo de crescimento acelerado. O lucro líquido ajustado aumentou 110% para 0,21 dólares por ação diluída. A confiança da gestão traduziu-se em ações: a orientação para o ano inteiro foi revista em alta, projetando um crescimento de 53% na receita até 2025.

No entanto, a avaliação apresenta uma consideração importante. A Palantir atualmente negocia a 96 vezes a receita—um múltiplo elevado mesmo pelos padrões de crescimento acelerado. Embora isso represente uma redução face ao pico de 137 vezes a receita atingido em agosto de 2025, a relação atual continua extraordinária. A Palantir detém o maior prémio preço/vendas no S&P 500, quase o triplo do segundo colocado (AppLovin, com 33 vezes a receita). Matematicamente, as ações poderiam cair 65% e ainda assim manter a avaliação mais cara do índice.

O paradoxo é instrutivo: a Palantir representa um negócio verdadeiramente excecional, operando num setor projetado para expandir-se a uma taxa de 38% ao ano até 2033, segundo previsões da Grand View Research. No entanto, o risco-recompensa inclina-se perigosamente para o risco quando as avaliações de entrada estão tão elevadas. Investidores cautelosos devem limitar cuidadosamente a exposição a esta posição.

Robinhood Markets: Demografia Jovem e Expansão dos Ecossistemas de Negociação

A Robinhood opera uma plataforma de negociação móvel, concebida especificamente para investidores mais jovens. A empresa acumulou 19 milhões de contas financiadas, compostas desproporcionalmente por millennials e geração Z—quase o dobro do seu concorrente mais próximo. Esta vantagem demográfica posiciona a Robinhood para capitalizar uma transferência de riqueza sem precedentes, com mais de 120 biliões de dólares previstos para passar dos Baby Boomers para as gerações mais novas nas próximas décadas.

Embora ainda seja uma concorrente menor no panorama geral de corretoras, a Robinhood conquistou uma quota de mercado significativa em ações, renda fixa, opções e negociação a margem. Um sucesso particularmente notável surgiu nos mercados de previsão. Desde o lançamento desta funcionalidade no final de 2024, a Robinhood capturou aproximadamente 30% da quota de mercado de previsões em cerca de um ano—um testemunho da execução da plataforma.

A empresa está a apostar na inteligência artificial através do Cortex, um assistente de IA conversacional concebido para desmistificar os mercados financeiros para investidores de retalho. O Cortex utiliza capacidades de IA generativa para sintetizar notícias em tempo real, análises de ações e análises técnicas em resumos acessíveis. A Robinhood expandiu recentemente o Cortex com insights mais detalhados, específicos de portefólio, que ligam dados de mercado diretamente às participações individuais dos utilizadores. A funcionalidade permanece exclusiva do nível premium Gold da Robinhood (5 dólares mensais ou 50 dólares anuais).

O desempenho financeiro validou esta expansão de produto. Os resultados do terceiro trimestre superaram as expectativas em várias dimensões. Contas financiadas, ativos na plataforma e depósitos líquidos atingiram máximos históricos. A receita duplicou para 1,2 mil milhões de dólares, enquanto o lucro líquido GAAP mais que triplicou para 0,61 dólares por ação diluída. O CEO Vladimir Tenev destacou o momentum nos mercados de previsão, observando que os volumes de negociação trimestrais têm duplicado consistentemente desde a introdução da funcionalidade em 2024.

Do ponto de vista da avaliação, a Robinhood apresenta uma relação risco-recompensa mais equilibrada em comparação com os seus pares. As ações negociam a 42 vezes lucros—um prémio razoável, dado que a Wall Street antecipa um crescimento de lucros de 22% ao ano nos próximos três anos. À medida que os millennials e a geração Z amadurecem e acumulam riqueza, a infraestrutura móvel e o amplo ecossistema de produtos da Robinhood posicionam a empresa para expandir a sua penetração no mercado de serviços de corretagem.

A Lição de Investimento Mais Ampla

Os movimentos de Ken Griffin reforçam uma realidade fundamental de investimento: o desempenho passado, seja positivo ou negativo, não determina o potencial futuro. Tanto a Palantir quanto a Robinhood entregaram retornos extraordinários desde início de 2023, mas cada uma opera em ambientes competitivos e de avaliação distintos. Uma enfrenta obstáculos de avaliação que exigem cautela; a outra parece razoavelmente avaliada face às perspetivas de crescimento. Investidores sofisticados como Griffin avaliam cada situação pelos seus méritos individuais, em vez de simplesmente perseguir o momentum histórico.