Localizador e Alocador: Por que os investidores institucionais começaram a olhar para Bitcoin

Profissionais na linha de frente da alocação de ativos estão a perceber uma mudança definitiva na perceção sobre ativos digitais. Ron Biscadee, CEO da iConnections, com mais de 25 anos de experiência na indústria, intuiu que esta mudança não é apenas um rumor, mas um movimento apoiado por dados. Os locatários referem-se a investidores institucionais que decidem a alocação de diferentes classes de ativos. O seu interesse está a passar de uma postura de “não quero envolver-me” para “vale a pena considerar”.

Perspetiva dos locatários sobre a mudança de capital institucional para ativos digitais

No mundo dos alocadores, a mudança de humor influencia diretamente as decisões de investimento. A plataforma de Biscadee acompanha milhares de reuniões anuais com gestores de fundos e instituições de investimento. Os registos mostram que, após o colapso da FTX em 2022 e a turbulência subsequente, o sentimento de investimento estabilizou rapidamente no ano passado.

Ele sente uma mudança clara nos encontros. “Começaram a ouvir-se vozes de ‘queremos investir, queremos regressar ao mercado’.” Este movimento não é apenas uma recuperação de mercado, mas indica que os locatários estão a reconsiderar seriamente a categoria de ativos digitais. Em 2026, participaram mais de 75 fundos de ativos digitais, com cerca de 750 reuniões realizadas. Este número é comparável ao interesse antes do colapso da FTX em 2022.

Aproximadamente um quarto dos parceiros exclusivos na plataforma demonstra interesse em estratégias de ativos digitais, o que revela que as criptomoedas deixaram de ser uma alocação periférica, tornando-se uma subcategoria consolidada. Particularmente, os family offices, que investem em classes de ativos emergentes e inovadoras, mostram maior interesse.

Regulamentação como última barreira para os locatários — fatores decisivos para investidores institucionais

Atualmente, o Bitcoin está a ser negociado a $70.31K, com um aumento de 2.03% nas últimas 24 horas. Apesar da recuperação aparente, Biscadee aponta que o verdadeiro desafio não é a volatilidade, mas a legitimidade institucional. O Bitcoin já ultrapassou essa linha, enquanto as altcoins ainda estão a aproximar-se dela.

O que os locatários mais precisam é de um quadro regulatório que garanta a segurança na execução. Para os responsáveis de investimento, esta é a prioridade máxima. “Eles sempre voltam a isso”, reforça Biscadee.

As grandes instituições de investimento são, por natureza, receptivas. Atuando como fiduciários de fundos de terceiros, só avançam para uma alocação significativa quando podem garantir que é feita de forma segura perante o conselho. Esta cautela é fundamental para compreender o comportamento dos locatários.

Métodos de investimento preferidos pelos alocadores: ETFs e carteiras delegadas

Até os investidores mais conservadores começam a mover-se. Fundos de fundações, que priorizam estabilidade a longo prazo, já investem em ETFs de Bitcoin e Ethereum. Contudo, a abordagem dos alocadores é moderada. O objetivo não é reestruturar toda a carteira, mas acrescentar exposição limitada que possa potenciar retornos em fases favoráveis do mercado de criptomoedas.

Com muitos investidores a preverem retornos mais modestos do mercado de ações nos próximos dez anos, esta estratégia parece racional. No entanto, os alocadores tratam o Bitcoin mais como uma reserva de valor do que como um ativo de risco. Como Biscadee observa, o Bitcoin tende a correlacionar-se com ações durante períodos de stress de mercado, não com ouro.

A compra direta de tokens por parte de investidores institucionais ainda é rara. Em vez disso, ouvem-se mais discussões sobre investimentos através de ETFs ou fundos. Os parceiros limitados delegam a seleção de ativos aos gestores gerais (GP). “Os LPs que investem na área digital deixam essa decisão ao GP”, afirma Biscadee.

Mudança de sentimento de mercado: os locatários a acompanhar a institucionalização das criptomoedas

Em 2022, alguns investidores questionavam a própria essência das criptomoedas, levantando dúvidas sobre esquemas Ponzi. Hoje, essas dúvidas desapareceram. O tom das conversas mudou radicalmente.

Não é mais raro ver empresas de criptomoedas a investir na promoção dos seus produtos e serviços. Este ano, empresas como BitGo, Galaxy Digital, Ripple e Blockstream participaram como principais patrocinadores, com um aumento significativo no número de patrocinadores. Este padrão indica que toda a indústria está a empenhar-se na educação dos investidores e na construção de confiança.

Os locatários, em última análise, são aqueles que avaliam “o que é seguro e o que cumpre as responsabilidades fiduciárias”. Essa avaliação está agora a direcionar-se para as criptomoedas. A esperança de uma mudança positiva na postura regulatória em Washington também favorece esta tendência. A institucionalização dos ativos digitais está a evoluir de uma área de especulação para um setor de inovação com participação do mainstream financeiro.