Recentemente, um amigo perguntou-me sobre os custos dos contratos perpétuos, então organizei o que entendi sobre o assunto.

Os custos dos contratos perpétuos consistem principalmente em duas partes: uma é a comissão de negociação e a outra é a taxa de financiamento. Muitos iniciantes tendem a ignorar esses custos, mas na verdade eles podem ser bastante significativos.

Primeiro, vamos falar sobre a comissão de negociação. As plataformas principais geralmente seguem este padrão: ordens de criação (maker) têm uma taxa de 0,02%, e ordens de execução a mercado (taker) têm uma taxa de 0,05%. Uma compreensão simples é que, ao inserir uma ordem a um preço específico, você está a fazer uma ordem maker, enquanto comprar ao preço de mercado é uma ordem taker. As ordens de take profit e stop loss também contam como ordens, a menos que você execute a operação ao preço atual.

Como se calcula a comissão do contrato? É o valor da posição multiplicado pela taxa de comissão. Por exemplo, se você usar 600U de capital para abrir uma posição com alavancagem de 100x (embora não seja recomendado fazer isso), o valor da posição será 60.000U. Se calcular a comissão com base na taxa de taker, será 60.000U × 0,05% = 30U. Fechar a posição também gera custos; se fechar ao preço atual usando uma ordem taker, também será cobrado 30U. Se fechar com uma ordem pendente, o custo será menor, apenas 12U. Assim, numa negociação de contrato completa, as taxas podem variar de 24 a 60U, dependendo de como você opera. Para negociações de longo prazo, esses custos acumulados podem realmente representar uma despesa considerável.

Depois, há a taxa de financiamento, que é um pouco mais interessante. Ela não é fixa, mas varia de acordo com a diferença entre as posições longas e curtas no mercado. A função da taxa de financiamento é equilibrar o poder de compra e venda. O cálculo também é simples: o valor da posição multiplicado pela taxa de financiamento.

Quando a taxa de financiamento é positiva, quem está comprado (long) paga, e quem está vendido (short) ganha. Quando é negativa, o contrário acontece. A taxa de financiamento é liquidada três vezes ao dia, às 00:00, 08:00 e 16:00, e apenas as posições mantidas nesses horários serão cobradas ou creditadas.

Portanto, além da comissão de negociação, que é um custo claro, a taxa de financiamento também representa um custo variável, especialmente em mercados altamente unidirecionais. Para controlar os custos, é necessário dedicar atenção à estratégia de negociação.