Na passada sexta-feira, após a divulgação dos dados de inflação de março nos EUA, o mercado de metais preciosos reagiu de forma relativamente calma. Segundo os dados, o índice de preços ao consumidor (IPC) anual em março subiu abruptamente para 3,3%, atingindo o máximo dos últimos doze meses, enquanto o crescimento mensal foi de 0,9%, o maior desde junho de 2022. No entanto, o IPC básico mostrou um aumento anual de apenas 2,6% e mensal de 0,2%, ambos abaixo das expectativas do mercado. Essa estrutura indica que o aumento dos preços do petróleo teve uma influência significativa na inflação geral, mas ainda não levou a um aumento substancial na inflação básica. A inflação básica (sem considerar recursos energéticos) permanece estável e relativamente controlável.

No entanto, o estudo divulgado no mesmo dia pela Universidade de Michigan apresentou um sinal completamente diferente. As expectativas dos consumidores para a inflação de um ano em abril subiram abruptamente de 3,8% para 4,8%, o maior aumento mensal em um ano. O pânico dos consumidores em relação ao nível futuro da inflação contrasta com os indicadores atuais bastante moderados, refletindo um crescimento rápido das preocupações da população devido a conflitos geopolíticos que afetam os preços.

Durante o fim de semana, o evento mais discutido foi a negociação entre os EUA e o Irã, que acabou fracassando. As partes enfrentaram profundas divergências sobre questões-chave — controle do Estreito de Ormuz, nível de enriquecimento de urânio no Irã e desbloqueio de ativos estrangeiros. A reconciliação em curto prazo é improvável. No momento, o desenvolvimento das negociações entre os EUA e o Irã é o principal fator de incerteza. Se houver progresso bem-sucedido e uma recuperação temporária na navegação pelo Estreito de Ormuz, os preços do petróleo podem cair ainda mais, e o ouro continuar a se fortalecer diante do aumento do risco; por outro lado, se as negociações fracassarem ou o acordo de cessar-fogo for rompido, o aumento do apetite por risco levará a uma alta nos preços e possivelmente a uma limitação na movimentação futura do ouro. Até que uma tendência clara surja, recomenda-se que os traders controlem rigorosamente suas posições, sejam flexíveis e aguardem sinais mais definidos.