#StrategyBuys13,927BTC

Estratégia investiu $1 bilhão em 13.927 BTC entre 6 e 12 de abril, a uma média de entrada de $71.902 por moeda. Isso eleva o seu total para 780.897 BTC, acumulados a um custo médio de aproximadamente $75.577, com um gasto total de $59,02 bilhões.

O que torna isto interessante é o mecanismo de financiamento. Toda a compra foi financiada através da venda de STRC, a sua ação preferencial perpétua Stretch, e não por diluição de ações ordinárias. Isso representa uma mudança estrutural significativa — Saylor está essencialmente aproveitando o mercado de ações preferenciais para continuar acumulando sem imediatamente prejudicar os acionistas da MSTR com diluição. O rendimento da estratégia é supostamente de 5,6% no rendimento de BTC até 2026, e Saylor observou que a Taxa de Retorno Anual de Equilíbrio do BTC está em torno de 2,05%, o que significa que, enquanto o Bitcoin superar esse limite, os dividendos preferenciais estão cobertos indefinidamente sem precisar emitir novas ações da MSTR.

O BTC está atualmente negociando em torno de $74.580, o que significa que a estratégia está aproximadamente 1,4% abaixo do seu custo médio de $75.577 no total — não está profundamente em prejuízo, mas também não está em território de lucro confortável no livro completo. Essa última tranche foi adquirida a $71.902, portanto, esse lote específico está no lucro neste momento.

O sinal mais amplo aqui é que a acumulação corporativa não está desacelerando. A estratégia está ampliando a diferença em relação a todas as outras empresas públicas que possuem Bitcoin, e o ciclo de compras financiado por STRC está se tornando seu manual de repetição. Se o mercado de ações preferenciais puder absorver a emissão contínua em escala sem estresse de preços, essa será a variável-chave a observar no futuro.