Ex-Secretário da Fazenda dos EUA alerta: o mercado de títulos do governo enfrenta risco de colapso "catastrófico"

Recentemente, o ex-Secretário da Fazenda dos EUA Henry Paulson fez um alerta em entrevista à Bloomberg, afirmando que o mercado de títulos do governo dos EUA pode enfrentar um colapso "catastrófico" e pediu às autoridades que preparem planos de emergência com antecedência.

Paulson afirmou que precisamos elaborar um plano de emergência direcionado, de curto prazo e prontamente disponível, para que possa ser acionado imediatamente em caso de crise. Ele admitiu que não é possível prever exatamente quando a crise ocorrerá, mas destacou que, uma vez acontecida, será extremamente grave, e é necessário estar preparado.

O mercado de títulos do governo dos EUA é a pedra angular do sistema financeiro global, servindo como referência de "risco zero", e outros ativos como títulos corporativos, hipotecas e ações são precificados em relação a ele. Se o mercado de títulos do governo se tornar instável, isso provocará uma reação em cadeia na economia mundial.

Ao longo dos anos, economistas têm alertado sobre o potencial risco de um ciclo de "fim do mundo". Com a dívida do governo ultrapassando US$ 39 trilhões, investidores também podem começar a exigir rendimentos mais altos dos títulos do governo;

Essa medida também levará ao aumento dos pagamentos de juros, já que o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos está em 4,3%, ampliando o déficit fiscal. Se o Tesouro não conseguir arrecadar fundos suficientes para pagar os juros, muitos acreditam que o Federal Reserve se tornará o principal comprador.

Para o mercado de criptomoedas, o colapso dos títulos é como uma espada de dois gumes, com impactos de prós e contras. A curto prazo, o aumento acentuado dos rendimentos, o aperto na liquidez global e o aumento do sentimento de busca por refúgio podem prejudicar o Bitcoin e as altcoins.

Ao mesmo tempo, stablecoins como Tether também enfrentam riscos enormes. É importante lembrar que a Tether detém mais de US$ 120 bilhões em títulos do governo; se a confiança no mercado de títulos colapsar, a Tether pode enfrentar uma onda de resgates a curto prazo, levando à desancoragem de seu valor.

Por outro lado, a longo prazo, essa crise potencial também pode acelerar o fluxo de capital para o Bitcoin e outras ferramentas de armazenamento de valor não soberanas, possivelmente elevando o BTC ao status de "ouro digital".

Vale destacar que o Departamento do Tesouro dos EUA concluiu na quinta-feira uma das maiores operações de recompra de títulos, adquirindo US$ 15 bilhões em títulos antigos com vencimento entre 2026 e 2028. Essa ação visa retirar títulos antigos com baixa liquidez do mercado, injetando recursos e fortalecendo a liquidez do mercado de títulos do governo.

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