Tenho mergulhado em alguns jogos interessantes no espaço de semicondutores da China recentemente, e honestamente há mais acontecendo do que a maioria das pessoas percebe. Todo mundo está obcecado com Taiwan e os fabricantes de chips dos EUA, mas a verdadeira oportunidade pode estar mais perto de casa se você estiver olhando para empresas de semicondutores chinesas que estão fazendo um trabalho sério.

Então aqui está o que chamou minha atenção. A China está investindo pesado para construir seu próprio ecossistema de semicondutores, e há realmente algumas empresas sólidas executando isso. A primeira que se destaca é a Hua Hong Semiconductor. Esta é uma fundição de atuação pura que vem construindo credibilidade silenciosamente no espaço de manufatura. O que me interessou foi a listagem deles em Xangai em 2023 - estamos falando de uma captação de 2,6 bilhões de dólares, o que foi enorme para a China na época. Eles têm um foco interessante em tecnologia especializada de 8 polegadas e 12 polegadas que realmente está em demanda. Como Pequim continua enfatizando a autossuficiência em chips, empresas como essa, posicionadas na cadeia de suprimentos doméstica, podem ver uma valorização real.

Depois, há o Intchains Group, que é mais uma jogada contrária. Sim, a ação sofreu uma queda - cerca de 24% ano a ano quando olhei pela primeira vez. A receita caiu em 2022, passando de cerca de 632 milhões de RMB para 474 milhões. Não foi bonito. Mas aqui é onde fica interessante - eles adquiriram ativos da Goldshell por 550 mil, adquirindo propriedade intelectual de infraestrutura Web3. Além disso, eles estão com 97 milhões em caixa e apenas 1,9 milhão em passivos. Então, mesmo com dificuldades recentes, o balanço é sólido. Se você gosta de empresas de semicondutores chinesas com exposição a blockchain a uma avaliação barata, essa vale uma análise mais de perto.

A terceira jogada é a ACM Research. Essa é diferente porque o quadro de curto prazo realmente parece promissor. Eles fazem tecnologia de processamento úmido para fabricação de semicondutores, têm operações em Xangai e Wuxi. O que importa é que eles atualizaram a orientação para 2023 e 2024 - a receita deve atingir entre 530 e 545 milhões em 2023, e depois saltar para entre 650 e 725 milhões em 2024. Isso é um crescimento sólido. Wall Street também está a bordo, com classificações de compra forte e analistas projetando crescimento de receita de 40% e crescimento de EPS de 139%. O vento a favor é o investimento doméstico em chips na China entrando em operação.

Olha, há riscos aqui, obviamente. Empresas de semicondutores chinesas enfrentam ventos geopolíticos contrários e risco de execução. Mas se você tem estômago para volatilidade, o potencial de alta nessas jogadas pode valer a pena. A tendência mais ampla de a China construir sua independência em chips não vai desaparecer, e essas empresas estão posicionadas bem no meio disso.