Acabei de pensar em algo que aparece bastante nas discussões sobre mercados em baixa - quanto tempo esses períodos de queda realmente duram? É uma daquelas perguntas que separa quem entra em pânico e vende de quem realmente consegue ganhar dinheiro nos mercados.

Então, aqui está o negócio sobre os mercados em baixa. A maioria das pessoas os define como uma queda de 20% ou mais que dura cerca de dois meses ou mais. Antes disso, se você vê uma queda de 10-20%, isso é tecnicamente uma correção - irritante, mas um animal completamente diferente. Os gatilhos variam, porém. Você tem a confiança do consumidor despencando, recessões, choques pandêmicos, crises de hipotecas, tensões comerciais - todos os suspeitos habituais que deixam as pessoas nervosas.

Agora, olhando para o comprimento médio real de um mercado em baixa desde 1928, estamos falando de cerca de 11,4 meses em média. Mas aqui é onde fica interessante - isso é apenas a média. Os dados mostram uma variação enorme. Em 2020, a queda causada pela pandemia foi brutal, mas rápida. O S&P 500 caiu mais de 30% em apenas 33 dias de negociação, e se recuperou em quatro meses. Essa foi a mais curta já registrada.

Compare isso com o estouro da bolha das pontocom em março de 2000. Aquele mercado em baixa viu o S&P 500 cair 49% e levou 31 meses para se recuperar totalmente. Quase dois anos e meio de dor. Quando você olha para o comprimento médio de mercados em baixa em diferentes períodos, realmente vê uma faixa enorme - alguns se recuperam em meses, outros levam anos.

O que provavelmente é mais útil do que apenas o duração média de um mercado em baixa é entender os tempos de recuperação. A recuperação completa geralmente leva cerca de 2,5 anos em média, embora a mediana seja mais próxima de 2,4 anos. Voltar ainda mais no tempo, para o século XIX e início do século XX, você encontra alguns monstros absolutos que levaram muito mais tempo. O mercado também tende a passar por esses períodos de baixa aproximadamente a cada 3,5 anos, então eles são definitivamente uma característica regular, não um bug.

Aqui está o que realmente importa - saber a duração média de um mercado em baixa não deve fazer você entrar em pânico. Cerca de 42% dos dias mais fortes do S&P 500 nos últimos 20 anos aconteceram durante mercados em baixa. Outros 36% dos melhores dias ocorreram nos dois primeiros meses de recuperação, antes que alguém realmente soubesse que um mercado em alta tinha começado. Essa é a grande sacada.

Dinheiro é feito comprando barato, não ficando de fora da volatilidade. Se você mantém ações que não precisa por pelo menos cinco a dez anos, os mercados em baixa se tornam oportunidades, não desastres. A duração média de um mercado em baixa pode ser cerca de um ano, mas a verdadeira riqueza é construída permanecendo investido durante as quedas e adicionando posições quando os preços estão deprimidos. Isso não é teoria - é o que os dados realmente mostram.