Acabei de ler sobre a morte de Jack Bogle há alguns anos e, honestamente, quanto mais eu aprendo sobre esse cara, mais percebo que ele é basicamente o OG de democratizar as finanças. Tipo, falamos muito sobre disrupção no cripto, mas Bogle literalmente quebrou uma indústria inteira que foi projetada para extrair riqueza das pessoas comuns.

Aqui está o que me impressiona: o patrimônio líquido de John C. Bogle era de apenas cerca de 10 a 30 milhões de dólares quando ele morreu. 10 a 30 milhões de dólares. Enquanto isso, outros gestores de fundos estavam arrecadando bilhões. Mas a Bloomberg calculou que, só através da Vanguard, Bogle economizou aos investidores mais de $175 bilhões apenas por manter os custos baixos. E quando você considera a pressão competitiva que a Vanguard criou em toda a indústria — forçando todos os outros a reduzir taxas também — estamos falando de uma transferência de valor de $1 trilhões para os investidores de varejo.

Pense nisso por um segundo. Um homem decidiu doar aproximadamente $1 trilhões para as massas, em vez de acumulá-los para si mesmo. O cara poderia ter sido um multibilionário como Gates ou Buffett. Em vez disso, ele estruturou a Vanguard como uma empresa mútua de propriedade dos seus fundos, que são de propriedade dos investidores. Se você possui um fundo Vanguard, você possui uma parte da empresa. Isso é realmente genial.

Bogle veio de uma família rica originalmente — nasceu em 1929 em uma família abastada — mas a Grande Depressão acabou com tudo. Seu pai perdeu a fortuna da família e virou alcoólatra. Os pais se divorciaram. Perderam a casa e tiveram que morar com parentes. O garoto começou a trabalhar aos 10 anos como entregador de jornais, depois como colocador de pinos em boliche, depois garçom. Ele disse mais tarde que pessoas que não precisaram trabalhar cedo estavam em desvantagem. Essa mentalidade moldou tudo o que ele fez.

Conseguiu uma bolsa integral para Princeton, mas ainda precisou trabalhar como garçom na cantina. Teve dificuldades acadêmicas no começo, mas se recuperou e se formou magna cum laude. Mesmo jovem, ele via através das besteiras — escreveu sua tese de graduação basicamente dizendo que fundos mútuos gerenciados ativamente não conseguem superar o mercado de forma consistente. Ele criticou toda a indústria por não ser honesta sobre isso.

Foi trabalhar na Wellington Management, subiu na hierarquia, mas foi demitido em 1974 após uma fusão mal feita. Disse que foi o pior momento da vida dele — literalmente chorou no trem porque não sabia o que faria. Mas então fundou a Vanguard em 1975.

Aqui fica a parte interessante: o primeiro fundo de índice que lançou em 1976 foi um desastre completo no começo. Quiseram arrecadar $150 milhões, mas conseguiram apenas $11 milhões. As pessoas chamaram de 'Loucuras de Bogle' e disseram que era 'antiamericano'. Mas ele persistiu. Agora, esse fundo é o maior fundo mútuo do mundo.

O que tornava a Vanguard diferente era a estrutura. Como ela não é negociada publicamente, não tem um objetivo de lucro. Ela só precisa cobrir custos. Por isso, o patrimônio líquido de John C. Bogle nunca explodiu como o de outros caras do mercado financeiro — a empresa não foi feita para enriquecer ele. Foi feita para servir os investidores.

Bogle também foi pioneiro em fundos sem taxas de carregamento, ou seja, você não precisava pagar comissões de 8% aos corretores só para comprar um fundo mútuo. Outra forma de manter os custos baixos para as pessoas comuns.

O cara também tinha problemas de saúde sérios. Começou a ter ataques cardíacos aos 30 anos. Os médicos disseram que ele viveria só até os 40, que precisava parar de trabalhar, de se exercitar. Ele ignorou tudo isso, teve mais dois filhos e viveu até os 89. Essa é a persistência que construiu a Vanguard.

O mais impressionante é como ele era acessível. Respondia às pessoas com notas escritas à mão. Um motorista de limusine uma vez disse que Bogle lhe ensinou sobre fundos de índice durante uma corrida e o ajudou a abrir uma conta ali mesmo, no capô do carro. Um funcionário da Vanguard twittou que Bogle lhe disse para deixar o molho de salada do lado na cafeteria para economizar um dólar. O homem era frugal e realmente se importava.

Warren Buffett disse melhor: 'Jack fez mais pelo investidor americano como um todo do que qualquer indivíduo que eu conheça. Muito da Wall Street é dedicado a cobrar muito por nada. Ele não cobrou nada para realizar uma quantidade enorme de valor.'

William Bernstein, outro gestor de fundos, colocou de forma perfeita: 'Jack poderia ter sido um multibilionário à altura de Gates e Buffett. Em vez disso, transformou sua empresa em uma de propriedade dos fundos mútuos e seus investidores. Ele basicamente optou por abrir mão de uma fortuna enorme para fazer algo certo por milhões de pessoas.'

A razão pela qual estou falando disso agora é porque os princípios pelos quais Bogle lutou — custos baixos, transparência, acesso ao varejo, combate às taxas desnecessárias — são exatamente o que também deveria acontecer no cripto. Quando você vê projetos ou plataformas realmente priorizando os interesses dos usuários em vez da extração, esse é o manual do Bogle. Quando você vê o oposto, sabe o que evitar.

A mensagem final de Bogle foi simples: pare de focar em si mesmo e comece a pensar no serviço aos outros. A acumulação de bens materiais é um desperdício. Você não pode levá-los com você de qualquer jeito.

Essa é uma herança que realmente importa. Não pelo patrimônio líquido de John C. Bogle, mas pelo que ele escolheu não fazer com ele.