Tenho atualizado meu entendimento sobre stablecoins recentemente: antes, ao ver uma proporção 1:1, já assumia que era estável, no máximo preocupado se a rede iria congestionada ou não; agora, estou mais interessado em saber com o que ela realmente está respaldada, quem está cuidando dela, se é transparente ou não. Para ser sincero, muitas vezes a desancoragem não começa com o balanço, mas com todos querendo sair ao mesmo tempo... Quando há uma corrida, até a narrativa mais segura pode vacilar.

Nos últimos dias, vi alguém comparando RWA, rendimento de títulos do Tesouro dos EUA e produtos de rendimento na cadeia, e minha primeira reação foi: todos parecem bastante atraentes, mas tenho mais medo daquele momento em que você acha que pode resgatar a qualquer hora e de repente enfrenta uma fila. De qualquer forma, agora estou diversificando meus investimentos, e se eu ficar muito empolgado, deixo um botão de stop-loss para mim mesmo, e por enquanto, só isso, após a patrulha do gato pixel.