Jadi Riot Platforms—empresa de mineração de Bitcoin que eu tenho observado há bastante tempo—está passando por uma fase de transformação bastante significativa. Eles acabaram de anunciar os resultados de 2025, que estão impressionantes, com receita atingindo US$ 647,4 milhões, quase o dobro dos US$ 376,7 milhões do ano anterior.

Mas o que é mais interessante não são apenas os números. Se olharmos mais a fundo, a Riot está mudando sua estratégia de mineração pura para se tornar uma fornecedora de infraestrutura para IA e HPC. Eles já liberaram quase 2 gigawatts de capacidade de energia para construir data centers de nova geração. Essa não é uma decisão pequena—significa que eles enxergam oportunidades maiores no setor de IA.

Na parte de produção, eles mineraram 5.686 bitcoins em 2025, um aumento em relação aos 4.828 do ano anterior. A quantidade de bitcoins que possuem agora ultrapassa 18.000 unidades. Com o preço do Bitcoin atingindo uma máxima histórica no ano passado, a receita proveniente da mineração de Bitcoin já alcançou US$ 576,3 milhões. Portanto, a Riot é uma participante séria na acumulação de ativos digitais.

O que me chamou atenção foi a parceria deles com a AMD, que começou no início de 2026. Essa é a primeira fase de leasing operacional, e já começou a gerar receita para eles. Jason Les, CEO, explicitamente mencionou que 2025 foi um ano crítico para a transformação estratégica da empresa.

Os avaliadores de mercado também já estão acompanhando essa narrativa. A Starboard Value, um investidor institucional agressivo, anteriormente afirmou que o potencial de valuation da Riot na transição para IA e HPC poderia chegar a $21 bilhões. Portanto, o mercado leva a Riot a sério como uma história de transição interessante, não apenas uma empresa de mineração comum.