Acabei de notar um relatório interessante divulgado em meados de abril sobre o desempenho do mercado de criptomoedas no primeiro trimestre. A imagem não é nada encorajadora - uma queda acentuada no valor de mercado de 20,4%, chegando a 2,4 trilhões de dólares, refletindo as pressões enfrentadas pelo mercado desde o final de 2025.

Os números falam por si: o volume de negociação diário caiu 27,2%, estabilizando-se em 117,8 bilhões de dólares. As dez maiores plataformas centralizadas sofreram uma queda real no volume de negociação à vista de 39,1%, atingindo níveis que não víamos desde novembro de 2023. Somente em março, registraram 0,8 trilhão de dólares.

Quando olhamos para as stablecoins, a situação permanece relativamente estável. O valor de mercado total permaneceu em 309,9 bilhões de dólares, mas dentro desse número ocorreram mudanças importantes. USDT registrou sua primeira queda desde o segundo trimestre de 2022, de 1,6%, enquanto USDC cresceu modestamente 2,4%.

O que realmente chama atenção é o que acontece no lado dos contratos futuros. Solana continuou dominando as negociações na DEX com uma participação de 30,6% no trimestre, mas o Ethereum superou-a em março. Hyperliquid se beneficiou da atualização HIP-3, que abriu portas para contratos futuros de commodities, e essa ferramenta agora representa cerca de 30% do total de posições abertas lá.

A verdadeira surpresa veio do tradeXYZ, onde o volume diário de negociação de dois contratos futuros de petróleo ultrapassou 4 bilhões de dólares em 9 de abril. Isso significa que o volume de negociação de petróleo superou pela primeira vez o volume de negociação de Bitcoin na Hyperliquid. O impacto das tensões geopolíticas é bastante evidente - o petróleo subiu 76,9%, tornando-se o melhor desempenho entre os ativos no trimestre.

De modo geral, o relatório mostra um mercado sob pressão, mas com pontos de luz nos setores emergentes. Os contratos futuros de commodities parecem estar destinados a desempenhar um papel crescente no mercado futuro.