KOSPI perto de atingir a marca de 7000 pontos... "Investimento por empréstimo" atinge novo recorde histórico

À medida que o KOSPI atinge recordes consecutivos e se aproxima da marca de 7000 pontos, a escala do chamado “investimento por empréstimo” usando fundos de corretoras para investir em ações também se expandiu para o nível mais alto da história.

De acordo com os dados da Associação de Investimento Financeiro da Coreia do 27 de abril, até 24 de abril, o saldo de financiamento de negociações de crédito no mercado de ações doméstico era de 35.463,9 bilhões de won sul-coreanos. O saldo de financiamento de negociações de crédito refere-se ao valor que investidores individuais tomaram emprestado de corretoras para comprar ações, mas ainda não devolveram. Desde que ultrapassou pela primeira vez 35 trilhões de won em 23 de abril, atingiu novamente um recorde apenas um dia depois, e permaneceu em crescimento por 11 dias consecutivos a partir do dia 10. Somente neste mês, aumentou em 2.470 bilhões de won, um crescimento de 7,4%.

Analisando por mercado, o saldo de financiamento de negociações de crédito no mercado de valores mobiliários é de 24.579,3 bilhões de won, e no mercado KOSDAQ é de 10.883,6 bilhões de won. No mesmo dia, o índice KOSPI subiu 139,40 pontos (2,15%) em relação ao dia anterior, fechando em 6.615,03 pontos, atingindo pela primeira vez a marca de 6600 pontos na história. A análise sugere que, devido à rápida escalada do índice no curto prazo, a expectativa entre investidores individuais de que a tendência de alta continuará se intensificou, levando a um aumento na utilização de empréstimos para ampliar o volume de investimentos. O financiamento de negociações de crédito geralmente aumenta com a expectativa de alta dos preços das ações.

As corretoras também estão tomando medidas de gestão de risco. A partir de 22 de abril, a Asset Securities ajustou as margens de garantia e as categorias de ações de algumas ações, reforçando as condições de uso do financiamento de crédito, e outras corretoras também estão discutindo ou implementando restrições semelhantes. A margem de garantia refere-se à proporção de fundos próprios que o investidor deve inicialmente aportar ao comprar ações; aumentar essa proporção naturalmente reduzirá os investimentos feitos por meio de empréstimos. No entanto, devido à rápida alta do mercado recentemente, mesmo com essas medidas, o saldo geral de crédito continua a subir.

O problema é que, embora a alavancagem — ou seja, o investimento feito com empréstimos — possa ampliar os lucros em uma tendência de alta, também pode acelerar as perdas em uma tendência de baixa. Como as ações compradas por financiamento de crédito servem como garantia de empréstimo, uma queda abrupta no preço das ações pode fazer com que o valor da garantia seja insuficiente, levando, independentemente da vontade do investidor, à venda forçada das ações, um “negócio reverso”. Com o índice em alta e a febre de investimentos crescendo simultaneamente, o fluxo de fundos pode aumentar ainda mais, mas se a volatilidade se ampliar, o impacto no mercado também pode se intensificar. Portanto, a gestão de riscos dos investidores se tornará ainda mais importante no futuro.