Então, o choque geopolítico da semana passada enviou a maior parte do mercado em uma espiral de queda. Mas aqui está o que tenho notado - a venda foi muito mais dramática do que provavelmente deveria ter sido. O S&P 500 caiu cerca de 2,4%, mas algumas empresas sólidas foram atingidas muito mais forte. Geralmente, é aí que você começa a olhar o que realmente foi excessivamente vendido.

Tenho observado algumas ações de blue chip que sofreram quedas maiores do que o esperado. Apple caiu quase 6% desde que as tensões começaram, e a Williams Companies caiu cerca de 3,3% após inicialmente se recuperar na segunda-feira. Ambas são empresas com poder de permanência real, então a venda de pânico pareceu uma reação exagerada para mim.

Vamos falar primeiro da Apple. Sim, ela só foi pública desde 1980, mas é basicamente a definição de uma ação blue chip neste momento. Valor de mercado de 3,85 trilhões de dólares, segunda maior globalmente após a Nvidia. O que realmente importa é o balanço - mais de 35,9 bilhões de dólares em caixa e investimentos de curto prazo. Esse é o tipo de colchão que permite dormir tranquilo durante o caos do mercado.

O que é interessante é que os fundamentos do negócio da Apple estão realmente funcionando em plena capacidade. O último trimestre atingiu receita recorde de 143,8 bilhões de dólares, um aumento de 16% ano a ano. O lucro por ação subiu 19% para 2,84 dólares. O lançamento do iPhone 17 tem sido um sucesso - respondendo por 59% da receita total com crescimento de 23% ano a ano. Eles estão até lançando opções mais baratas agora, o MacBook Neo e o iPhone 17e por 599 dólares, o que pode expandir o mercado endereçável deles. Enquanto isso, eles vêm aumentando dividendos há 11 anos consecutivos e recompraram 24,7 bilhões de dólares em ações só no primeiro trimestre. Esse é o tipo de alocação de capital que você quer ver.

Claro, as pessoas criticaram a estratégia de IA deles por ser lenta. Mas, honestamente, isso pode acabar parecendo inteligente quando você vê quanto outras empresas estão gastando em infraestrutura de IA. A demanda pelo iPhone é "estonteante", segundo o CEO deles, e isso é realmente tudo que importa para o negócio principal.

Agora, a Williams Companies é um animal completamente diferente. Fundada em 1908, tem pedigree sério no setor de infraestrutura de energia. Valor de mercado de 93 bilhões de dólares a coloca em uma liga totalmente diferente da Apple, mas é absolutamente uma blue chip dentro do seu setor. A empresa lida com cerca de um terço de todo o gás natural consumido nos EUA, com 33.000 milhas de oleodutos operando totalmente no país.

O que torna essa empresa resiliente é a estrutura - eles operam com contratos de longo prazo baseados em taxas. Isso significa fluxos de caixa previsíveis que não são afetados pelos movimentos de preço do petróleo como você pensaria. Os números de 2025 deles foram sólidos: EBITDA ajustado subiu 9% para 7,8 bilhões de dólares, a receita total cresceu 13,7% para 11,9 bilhões de dólares. O EPS subiu 17,5% para 2,14 dólares. A ação já subiu mais de 23% neste ano antes da retração da semana passada.

O boom dos centros de dados também foi um vento a favor. Todas essas novas instalações de IA precisam de uma quantidade enorme de energia, e as usinas de gás natural estão preenchendo essa lacuna. Além disso, um inverno mais frio do que o normal no leste dos EUA está impulsionando a demanda por aquecimento, e você tem um impulso genuíno por trás do negócio.

O que realmente chamou minha atenção foi o histórico de dividendos deles - 52 anos consecutivos de pagamentos. Eles aumentaram os dividendos por 8 anos seguidos, incluindo um aumento de 6% este ano. O rendimento atual está em torno de 2,7%, e o pagamento deles é coberto apenas 1,4 vezes pelos fundos ajustados de operações, o que significa que eles têm espaço para continuar aumentando.

Aqui está o ponto sobre ambas as empresas: quando você vê uma venda de pânico em ações blue chip com balanços de fortaleza e lucros crescentes, é geralmente quando você deve prestar atenção. A situação geopolítica provavelmente será resolvida, mas esses negócios vão continuar operando. A pesquisa do Morgan Stanley mostra que, após choques semelhantes, o S&P 500 normalmente se recupera para subir cerca de 2% em um mês, 6% em seis meses e 8% em um ano.

Nenhuma dessas ações precisava cair tão forte quanto caiu. Isso é apenas medo falando, não fundamentos.