Acabei de navegar por alguns dados de desempenho de ações selvagens e, honestamente, alguns dos movimentos no mercado nos últimos dois anos foram absolutamente insanos. O S&P 500 subiu cerca de 60% nesse período, o que já supera sua média anual usual de 10%, mas há alguns nomes específicos que ficaram completamente parabólicos.

Eu me deparei com três que realmente se destacam como os principais performers, e são estudos de caso bastante interessantes por motivos diferentes. A Summit Therapeutics atingiu ganhos de cerca de 1.600% após seu medicamento contra câncer, o ivonescimabe, mostrar resultados melhores do que o Keytruda da Merck em testes. Esse é o tipo de movimento que chama atenção de todo mundo, certo? Mas aqui está o ponto — a empresa não tem receita recorrente no momento, o que é um risco enorme. O teste também foi na China, então há uma incerteza real se os reguladores dos EUA irão aprová-lo ou não. Parece uma situação de esperar para ver, na minha opinião.

Depois, temos a Carvana, com alta de cerca de 1.330%. A concessionária de carros usados está em alta, à medida que as taxas de juros se estabilizam e as pessoas ficam mais otimistas quanto à demanda por automóveis. Os resultados financeiros deles também melhoraram, e é por isso que os investidores ficaram animados. Mas as margens são extremamente estreitas, abaixo de 20%, e eles registraram uma perda operacional de 72 milhões de dólares no ano passado. Lembra quando essa ação caiu 98% em 2022? Esse tipo de volatilidade que me deixa acordado à noite. Você precisa de consistência antes de apostar tudo em algo assim.

A Nvidia é aquela que não surpreende ninguém. Subiu 906%, e honestamente poderia ter sido ainda maior, dado o boom de IA. O CEO Jensen Huang literalmente disse que a demanda pelos chips Blackwell deles é insana — os clientes estão esperando mais de um ano só para conseguir os chips. No trimestre de julho, as vendas saltaram 122% ano a ano, atingindo 30 bilhões de dólares. Essa é a história de crescimento que continua atraindo capital.

O que é interessante é olhar para esses três como parte de um grupo mais amplo de 50 ações de small caps e jogadas de crescimento que realmente se moveram. Alguns deles têm fundamentos de negócios legítimos em melhoria, enquanto outros estão apenas surfando na narrativa. Summit e Carvana parecem mais arriscados para mim — tiveram altas massivas e a desvantagem pode ser brutal se o sentimento mudar. A avaliação da Nvidia já é enorme, quase 3,5 trilhões de dólares, então os retornos podem ser mais modestos daqui para frente, mas o momentum do negócio é inegável.

A verdadeira questão é se você está comprando esses ativos para o próximo ciclo de alta ou se já está atrasado na festa. Isso depende muito da sua tolerância ao risco e de quanto você acredita na história de longo prazo de cada empresa.