#ADP就业超预期降息再推后 Dados de emprego ADP de abril nos EUA superam amplamente as expectativas do mercado: o setor privado criou 109 mil empregos no mês, não apenas muito acima dos 61 mil revisados de março, mas também superior à expectativa geral do mercado de 99 mil, atingindo o maior aumento em quase 15 meses desde janeiro de 2025.

Esses dados rapidamente inverteram as expectativas de corte de juros do mercado.
A ferramenta CME FedWatch mostra que a probabilidade de o Federal Reserve manter a taxa de juros inalterada em junho subiu para 94,2%, enquanto a probabilidade de corte de juros caiu para apenas 5,8%, com mais de 70% de chance de manter a taxa inalterada ao longo do ano.
O mercado de swaps de taxa de juros é ainda mais extremo, já adiando o momento de corte de juros para o início de 2028, e alguns preços futuros indicam que os traders até começaram a apostar que o Federal Reserve pode aumentar as taxas em 2027.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu cerca de 5 pontos base.
Em termos de desempenho de ativos, os dados acima do esperado reforçam o cenário de dólar relativamente forte, enquanto o preço do ouro e da prata recuam sob pressão.
De modo geral, o emprego acima do esperado reforça a expectativa de “aterrissagem suave” da economia americana, mas também enfraquece a lógica dovish de um corte de juros pelo Federal Reserve neste ano.
Em um contexto complexo de alta inflação, conflitos geopolíticos e políticas tarifárias, o mercado está rapidamente assimilando uma trajetória de política do Federal Reserve mais hawkish.