Dados de emprego robustos impulsionam as expectativas de aumento de juros, o cripto ainda se beneficia

O mercado de criptomoedas está começando a precificar a possibilidade do Fed aumentar as taxas de juros em 2026, ao invés de apenas esperar por cortes nas taxas.

Essa mudança ocorre após a inflação ainda estar acima da meta de 2% do Fed e os dados de emprego de abril nos EUA superarem as expectativas, fazendo com que as expectativas de política monetária se tornem mais restritivas para ativos de risco como criptomoedas.

CONTEÚDO PRINCIPAL

• Dados de emprego mais fortes do que o esperado elevaram a probabilidade de aumento de juros em 2026 para 20,8%.
• Bitcoin está sendo cada vez mais mencionado como um ativo de proteção contra a desvalorização em relação ao ouro.
• ETFs de Bitcoin continuam atraindo fluxo de capital, fortalecendo o sentimento do mercado com BTC.

Dados de emprego nos EUA impulsionam expectativa de mudança na política

O mercado reagiu imediatamente após o relatório de emprego de abril nos EUA, quando a economia criou mais 115.000 empregos, muito acima da previsão de 65.000. A taxa de desemprego permaneceu em 4,3%, conforme esperado.

Anteriormente, não houve cortes de juros neste ano e a inflação do primeiro trimestre ainda estava acima da meta do Fed. Em março, a crise no Oriente Médio elevou a inflação para 3,3%, o maior aumento mensal desde maio de 2024, reduzindo ainda mais a possibilidade de afrouxamento da política.

De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de aumento de juros em 2026 subiu para 20,8% após os dados de emprego mais fortes do que o esperado. Essa avaliação indica que o mercado está inclinando-se para uma postura mais hawkish do Fed.

Por que o cenário de juros mais altos costuma ser desfavorável para criptomoedas

Juros mais altos geralmente pressionam ativos de risco, pois aumentam os custos de empréstimo e restringem a liquidez. Quando o fluxo de dinheiro fica mais caro, as criptomoedas tendem a ter dificuldade em manter a tendência de alta sem suporte de outros fatores.

No entanto, o comportamento das criptomoedas não depende apenas das taxas de juros. Em alguns períodos, o fluxo de capital e as expectativas de desvalorização da moeda fiduciária ainda podem apoiar o Bitcoin e outros ativos relacionados, mesmo com o ambiente macroeconômico sob pressão.

Bitcoin está sendo visto como uma proteção contra a desvalorização

A narrativa de “desmonetização” está ganhando destaque no segundo trimestre. O índice do dólar (DXY) caiu mais de 2% neste trimestre após três trimestres de alta consecutivos, indicando que a pressão sobre o dólar ainda persiste.

Em um cenário de contínuo estímulo do Fed, os rendimentos dos títulos estão sendo contidos enquanto o fluxo de capital sai do mercado de dívida. Isso faz com que a visão de Bitcoin como uma proteção contra a desvalorização, até mesmo mais valorizada que o ouro, seja cada vez mais mencionada.

A taxa BTC/XAU aumentou 16,5% no segundo trimestre. Ao mesmo tempo, os fundos ETF de Bitcoin registraram um fluxo de entrada de 1,25 bilhão de dólares, e, se mais 720 milhões de dólares entrarem em maio, este mês pode superar abril, tornando-se o mês mais alto de 2026 até agora.

Fonte: TradingEconomics

Fluxo de capital em ETFs e a diferença com o ouro estão sustentando o Bitcoin

A continuidade do fluxo de capital para Bitcoin através de ETFs indica que a demanda por esse ativo ainda existe, mesmo com o cenário de juros desfavorável. Isso ajuda o BTC a manter uma posição mais sólida dentro do grupo de ativos de proteção macroeconômica.

No curto prazo, o mercado está refletindo duas expectativas simultâneas: a de que o Fed será mais duro e a de que o Bitcoin ainda pode se beneficiar do ambiente de liquidez, inflação e pressão sobre o dólar. Essa disputa pode continuar influenciando os preços das criptomoedas nos próximos meses.

Fonte: SoSoValue

Resumo

Dados de emprego fortes, inflação ainda elevada e expectativas de um Fed mais hawkish estão levando o mercado de criptomoedas a reavaliar riscos, enquanto o Bitcoin continua recebendo suporte de fluxos de ETFs e do papel de proteção contra a desvalorização.

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