De que forma o preço do Bitcoin se relaciona com os fatores macroeconómicos em 2025?

A política da Federal Reserve condiciona diretamente as oscilações do preço do Bitcoin

A interação entre a política da Federal Reserve e as oscilações do preço do Bitcoin evidencia uma correlação complexa e por vezes irregular. Os dados históricos entre 2020 e 2025 mostram que, apesar das decisões da Fed influenciarem os preços do Bitcoin, o impacto difere substancialmente consoante os distintos movimentos de política.

No período de flexibilização quantitativa e baixas taxas de juro, de 2020 ao início de 2023, o Bitcoin registou uma valorização expressiva. Com o início dos aumentos das taxas e da restrição quantitativa pela Fed, o preço do Bitcoin desvalorizou de forma acentuada. Este padrão revela uma relação, ainda que nem sempre imediata ou proporcional.

Importa sublinhar que o corte da taxa em setembro de 2025 para o intervalo de 3,75%-4,00% resultou numa reação discreta do Bitcoin, refletindo que o mercado já antecipava a mudança esperada na política monetária. Testes quantitativos comprovam esta irregularidade, com coeficientes de correlação a variar entre +/-0,5, evidenciando relações frágeis e instáveis.

Os dados indicam que, embora as políticas da Fed criem contextos de mercado que podem afetar o Bitcoin, outros elementos como a adoção institucional, evolução regulatória e sentimento de mercado tendem a ter um impacto equivalente ou até superior na determinação das oscilações do preço. Esta multiplicidade de fatores explica porque o Bitcoin nem sempre segue um padrão previsível após anúncios da Fed.

Os dados sobre inflação reforçam o papel do Bitcoin como ativo de cobertura

Indicadores de inflação, como CPI e PCE, tornaram-se métricas essenciais para aferir a eficácia do Bitcoin enquanto ativo de cobertura contra a inflação. As análises de mercado demonstram que o preço do Bitcoin reage de forma sensível à divulgação de dados de inflação, muitas vezes evoluindo inversamente perante valores inesperados.

Os dados históricos comprovam esta dinâmica:

Desde 2025, o papel do Bitcoin passou de ativo de proteção contra inflação para indicador de liquidez de mercado. Após atingir 126 080 $ em outubro de 2025, o Bitcoin sofreu uma correção para 90 542 $, coincidindo com mudanças nas expectativas de política monetária e não apenas com preocupações inflacionistas.

A adoção institucional consolidou esta evolução. Grandes empresas destinaram milhares de milhões de dólares a reservas em Bitcoin precisamente como proteção contra a inflação. Porém, investigações publicadas em 2025 revelam que a eficácia do Bitcoin como ativo de cobertura é altamente dependente das condições de mercado e dos níveis de adoção.

A correlação do Bitcoin com os dados de inflação não é constante, mas ajusta-se aos fatores económicos mais amplos. Liquidez de mercado, regulações e confiança institucional são hoje igualmente determinantes na valorização do Bitcoin durante ciclos inflacionistas, tornando a sua função de cobertura mais complexa do que se supunha.

A volatilidade dos mercados financeiros tradicionais repercute-se nos preços do Bitcoin

Estudos empíricos entre 2017 e 2025 comprovam uma transmissão bidirecional significativa de volatilidade entre os mercados tradicionais e o Bitcoin. Estes efeitos são notórios em períodos de elevado stress de mercado, sendo indicadores financeiros essenciais preditores fiáveis das oscilações do preço do Bitcoin.

Na turbulência de outubro de 2025, o Bitcoin registou uma correção acentuada na sequência da volatilidade dos mercados tradicionais:

Esta correlação reflete-se em diferentes mecanismos de transmissão. Por um lado, investidores institucionais reduzem exposição a ativos de maior risco em períodos de stress, provocando contração de liquidez em várias classes de ativos. Por outro, o movimento risk-on/risk-off origina migrações de capital entre criptomoedas e ativos de refúgio tradicionais. Adicionalmente, a deterioração do sentimento de mercado intensifica a pressão vendedora em múltiplos segmentos simultaneamente.

A relação entre o VIX (índice de volatilidade) e a volatilidade do Bitcoin acentuou-se desde 2023, com estudos a apontar que um acréscimo de 10% no VIX corresponde a um aumento de cerca de 7-9% na volatilidade do Bitcoin. Esta dinâmica demonstra que a instabilidade dos mercados tradicionais continua a afetar o desempenho das criptomoedas, mesmo com uma crescente maturidade do mercado do Bitcoin.

FAQ

Quanto pode valer 1 Bitcoin em 2030?

Segundo tendências atuais e previsões de analistas, 1 Bitcoin poderá valer entre 100 000 $ e 500 000 $ em 2030.

E se tivesse investido 1 000 $ em Bitcoin há 5 anos?

Se tivesse aplicado 1 000 $ em Bitcoin há 5 anos, teria hoje mais de 9 000 $. O valor do ativo cresceu de forma significativa, proporcionando um retorno de 9 vezes o investimento inicial.

Porque está o Bitcoin a desvalorizar?

O recuo do Bitcoin resulta de realização de lucros, saídas institucionais e sentimento de aversão ao risco. A ausência de um fator claro reforça a incerteza e coloca dúvidas sobre o papel do Bitcoin enquanto cobertura contra a inflação.

E se tivesse comprado 1 dólar em Bitcoin há 10 anos?

Se tivesse comprado 1 dólar em Bitcoin há 10 anos, hoje valeria mais de 77 000 $. Isto corresponde a um retorno de 7 700 000% sobre o investimento inicial.