O que é um automated market maker em cripto?

Os Automated Market Makers (AMM) são um conceito inovador no mercado de criptomoedas. Estas plataformas descentralizadas utilizam smart contracts para facilitar a troca de tokens e o intercâmbio de valor, sem recorrer aos tradicionais livros de ordens. Em vez disso, aplicam fórmulas matemáticas para determinar os preços dos ativos em função da oferta e da procura.

O que é market making?

Market making é uma prática essencial nas finanças tradicionais, em que empresas ou indivíduos atuam como intermediários entre compradores e vendedores de ativos. Garantem liquidez e mantêm o interesse do mercado ao disponibilizar preços de compra e venda. Como contrapartida, os market makers lucram com o spread entre esses preços e comissões pelos seus serviços.

O que é um automated market maker (AMM)?

Um AMM corresponde a um tipo de market maker baseado em smart contracts em redes de blockchain. Estes contratos autoexecutáveis permitem operações de compra e venda sem intervenção de terceiros, tornando os AMM fundamentais nas exchanges descentralizadas (DEX) e noutras aplicações peer-to-peer no ecossistema de finanças descentralizadas (DeFi).

Como funcionam os AMM?

Os AMM funcionam com liquidity pools, fundos agregados de pares de negociação. Estes pools mantêm o equilíbrio dos preços através de smart contracts que ajustam automaticamente as proporções dos ativos à medida que ocorrem transações. Em vez de livros de ordens, os AMM recorrem a algoritmos matemáticos para calcular os preços dos ativos, sendo x * y = k a fórmula mais utilizada.

O que é um liquidity pool?

Liquidity pools são ferramentas baseadas em smart contracts que garantem a liquidez necessária para negociar criptomoedas. Permitem aos utilizadores contribuir com ativos para um pool, que serve para facilitar as negociações. Os fornecedores de liquidez recebem uma parte das comissões geradas como recompensa pela sua participação.

Mecanismo de provisão de liquidez

A provisão de liquidez nos AMM assenta em dois princípios centrais: os utilizadores que retiram liquidez pagam comissões aos fornecedores e a bonding curve transfere automaticamente essas comissões dos takers para os providers quando a liquidez é retirada do pool.

Função dos smart contracts

Os smart contracts são essenciais para a operação dos AMM, executando ordens de compra e venda nos liquidity pools sem interferências. A sua natureza imutável assegura a integridade das transações e do sistema.

Mecanismos de descoberta de preços

Os AMM utilizam diferentes mecanismos de descoberta de preços, incluindo modelos sem conhecimento prévio, modelos que assumem um preço estável de 1 e sistemas que recorrem a oracles externos para obter informações de preços.

Cálculo do algoritmo de preços

O algoritmo de preços, normalmente x * y = k, minimiza o slippage nos liquidity pools. Esta fórmula preserva o valor total da liquidez, ajustando as proporções dos ativos em função das transações.

Exemplos de protocolos AMM

Entre os principais protocolos AMM encontram-se várias exchanges descentralizadas e plataformas de provisão de liquidez, cada uma com características e benefícios próprios para os utilizadores.

Características dos AMM

Destacam-se nos AMM a descentralização, o uso de smart contracts, o modelo não custodial, maior segurança e resistência à manipulação de preços.

Vantagens e desvantagens dos AMM

Os AMM proporcionam vantagens como rendimento passivo, negociação automatizada e segurança reforçada. Todavia, podem ser complexos para principiantes e apresentam comissões que variam em função do tráfego na rede.

AMM vs. modelo de livro de ordens

Ao contrário dos modelos tradicionais de livro de ordens, os AMM dispensam intermediários e recompensam os fornecedores de liquidez através da partilha de comissões, tornando a negociação mais acessível e descentralizada.

Papel dos AMM no DeFi

Os AMM desempenham um papel decisivo no DeFi, ao facilitar o acesso à liquidez, promover ambientes de preços estáveis e incentivar a auto-custódia com menores barreiras à entrada.

Conclusão

Os automated market makers representam um progresso relevante na negociação de criptomoedas, oferecendo uma alternativa descentralizada, eficiente e acessível aos modelos de troca tradicionais. Com a evolução do setor DeFi, prevê-se que os AMM assumam um papel cada vez mais importante na definição do futuro da negociação de ativos digitais e dos serviços financeiros.

FAQ

Quais são as vantagens dos AMM?

Os AMM garantem liquidez permanente, reduzem a dependência de operadores humanos, permitem que qualquer utilizador se torne market maker e eliminam os livros de ordens, aumentando a eficiência das negociações descentralizadas.

O que é AMM em cripto?

AMM (Automated Market Maker) é um algoritmo de negociação descentralizada que permite negociar criptoativos sem intermediários. Utiliza smart contracts para gerir liquidity pools, possibilitando aos utilizadores negociar tokens de forma direta e eficiente.

Como ganhar dinheiro com AMM?

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