apresentar uma proposta pelo preço

A oferta constitui um dos fundamentos essenciais da negociação de criptomoedas, designando o valor que um investidor está disposto a pagar por um determinado ativo cripto. No contexto do livro de ordens, a oferta corresponde ao preço mais elevado que um comprador aceita pagar por um ativo digital, sendo um dos dois pilares do mercado, a par do preço de venda definido pelos vendedores. O volume de ofertas reflete diretamente a procura do mercado por um ativo e serve de indicador relevante da profundidade e liquidez do mercado. Em plataformas de negociação eficientes, as ordens de compra são automaticamente combinadas com as ordens de venda, e a execução das transações ocorre quando o valor da oferta iguala ou supera o preço solicitado pelo vendedor.

Principais Características da Oferta

Na negociação de criptomoedas, a oferta apresenta múltiplas funcionalidades e atributos:

• Indicador de Profundidade de Mercado: Os diferentes níveis de oferta constituem a profundidade do lado comprador, sendo que um maior número de ordens a preços inferiores revela uma maior capacidade do mercado para absorver pressão vendedora.
• Imediatismo e Volatilidade: O valor das ofertas pode alterar-se em tempo real, refletindo o sentimento imediato do mercado e as dinâmicas entre oferta e procura, com variações especialmente rápidas em ambientes de elevada volatilidade.
• Mecanismo de Execução de Transações: A oferta é elemento central das Ordens Limitadas, permitindo aos investidores controlar o preço de aquisição através da definição de ofertas específicas, garantindo maior precisão face às Ordens de Mercado.
• Impacto do “spread”: A diferença entre os valores de oferta e de venda é chamada de “spread”; spreads mais baixos revelam melhor liquidez de mercado e custos de transação reduzidos.

Impacto de Mercado da Oferta

Enquanto mecanismo fundamental, a oferta influencia significativamente o ambiente de negociação de criptomoedas:

A concentração de ofertas evidencia o grau de consenso no mercado. Quando diversas ordens de compra se agrupam numa faixa de valores, isso indica forte concordância do mercado nesse patamar, formando um nível de suporte; em contrapartida, ofertas dispersas refletem ausência de consenso e indefinição na direção dos preços.

A atividade de grandes investidores (conhecidos por “baleias”) tende a captar a atenção do mercado, podendo originar movimentos de acompanhamento por parte de outros participantes, o que gera tendências de preços de curto prazo. Em tokens de pequena capitalização e baixa liquidez, ofertas de grande dimensão podem provocar aumentos significativos dos preços.

A análise de dados de oferta serve como fonte essencial para a avaliação do sentimento de mercado. Ao acompanhar a evolução da relação entre ordens de compra e venda, a distribuição entre ordens de grande e pequena dimensão, entre outros indicadores, os investidores podem identificar tendências de curto prazo. Certas estratégias de negociação de alta frequência recorrem especificamente a dados de oferta para decisões de execução ultra-rápida.

Riscos e Desafios da Oferta

Embora o mecanismo de oferta seja a base da negociação de criptomoedas, apresenta vários riscos:

• Risco de Manipulação de Mercado: Alguns intervenientes podem colocar ordens de compra falsas (“spoofing”) para simular profundidade de mercado, induzindo outros investidores a decisões erradas, cancelando as ordens após atingirem a sua intenção.
• Desvio de execução: Em períodos de elevada volatilidade, mesmo que a oferta seja aceite, o preço final pode divergir do esperado, agravando-se em mercados com baixa liquidez.
• Atrasos Técnicos: Congestionamentos na rede ou sobrecarga dos sistemas de negociação podem atrasar a transmissão e execução das ofertas, resultando na perda de oportunidades ou em discrepâncias nos preços de execução.
• Incerteza Regulamentar: Os diferentes regimes jurídicos internacionais apresentam posturas distintas quanto aos mecanismos de negociação de criptomoedas, o que pode influenciar o desenho e funcionamento dos sistemas de oferta, aumentando os custos de conformidade.

O modelo de conceção e implementação dos sistemas de oferta constitui uma vantagem competitiva para as plataformas de negociação de criptomoedas, sendo essenciais mecanismos eficientes, transparentes e resistentes à manipulação para assegurar o funcionamento saudável do mercado. Com o crescimento das plataformas descentralizadas (DEX), novos modelos de formação de preços baseados em formadores de mercado automatizados (AMM) estão a desafiar os sistemas tradicionais de oferta dos livros de ordens.