Na véspera do corte das taxas pela Fed, já terminou 90% do mercado baixista do Bitcoin?

O fim do mercado bear do Bitcoin pode chegar mais cedo, a razão ouro já quebrou a média móvel de 350 dias e atingiu um suporte-chave de Fibonacci, estando a região atual numa zona de acumulação.

Autor do artigo: White55

Fonte: Mars Finance

O Bitcoin tem tido dificuldade em manter uma correlação consistente com o ouro, alinhando-se recentemente apenas durante quedas de mercado. No entanto, se observarmos o preço do Bitcoin do ponto de vista do ouro em vez do dólar, conseguimos compreender de forma mais abrangente o ciclo de mercado atual. Ao medir o poder de compra real do Bitcoin em relação a ativos comparáveis como o ouro, podemos identificar potenciais níveis de suporte e avaliar quando o ciclo bear pode terminar.

Quebra de suportes-chave marca início oficial do bear market do Bitcoin

Quando o Bitcoin quebrou a média móvel de 350 dias — cerca de 100.000 dólares — e o importante patamar psicológico dos seis dígitos, entrou na zona de bear market, com o preço a cair de imediato cerca de 20%. Do ponto de vista da análise técnica, a quebra da média móvel multiplicada pelo “Golden Ratio” é normalmente vista como um sinal de entrada em bear market, mas a análise fica mais interessante quando expressa em ouro em vez de dólares.

Figura 1: Quebra da média móvel de 350 dias do BTC historicamente coincide com o início do bear market.

A evolução do Bitcoin face ao ouro é bastante diferente da evolução face ao dólar. Após atingir o topo em dezembro de 2024, o Bitcoin desvalorizou mais de 50% em termos de ouro, enquanto o pico em dólares ocorreu apenas em outubro de 2025, ficando muito abaixo do máximo do ano anterior. Esta diferença sugere que o Bitcoin pode já ter entrado no bear market há mais tempo do que a maioria pensa. Olhando para ciclos bear anteriores do Bitcoin em termos de ouro, verifica-se que a atual correção pode estar já perto de uma zona de suporte crítico.

Figura 2: Expressando em ouro, o BTC quebrou a média móvel de 350 dias logo em agosto.

O fundo do ciclo de bear market de 2015 surgiu após uma queda de 86% durante 406 dias; o ciclo de 2017 durou 364 dias com uma queda de 84%; o último bear market caiu 76% durante 399 dias. Até à data desta análise, em termos de ouro, o Bitcoin caiu 51% em 350 dias. Embora a percentagem de queda tenda a diminuir à medida que o valor de mercado do Bitcoin cresce e mais capital entra, isto reflete sobretudo maior participação institucional e menor oferta de Bitcoin — não uma alteração fundamental no padrão dos ciclos.

Figura 3: A evolução do BTC em ouro mostra que este ciclo bear pode já estar 90% concluído.

Indicadores multi-ciclo mostram que o fundo do bear market do Bitcoin está próximo

Para além da análise da queda e do tempo, os níveis de retração Fibonacci através de vários ciclos podem fornecer uma avaliação mais precisa. Usando ferramentas Fibonacci do fundo ao topo dos ciclos anteriores, observa-se uma clara sobreposição de níveis.

Figura 4: Os fundos dos bear markets anteriores alinharam com níveis-chave de retração Fibonacci.

No ciclo 2015-2018, o fundo ocorreu no nível 0.618 de Fibonacci, equivalente a cerca de 2,56 onças de ouro por Bitcoin; no ciclo 2018-2022, o fundo caiu precisamente no nível 0.5, ou cerca de 9,74 onças de ouro por Bitcoin. Este último tornou-se um importante suporte após ter sido resistência no bull market seguinte.

Converter razão ouro em objetivos de preço em dólares

Do fundo do último bear market ao topo deste bull market, o nível 0.618 de Fibonacci equivale a cerca de 22,81 onças de ouro por Bitcoin, o nível 0.5 a 19,07 onças. O preço encontra-se atualmente entre estes dois valores, formando uma zona de acumulação ideal em termos de poder de compra.

Figura 5: Previsão do fundo do BTC face ao ouro através de Fibonacci, com conversão para dólares para estimar a zona potencial de fundo do Bitcoin.

Os níveis Fibonacci de diferentes ciclos sobrepõem-se: o nível 0.786 do ciclo atual (cerca de 21,05 onças de ouro) corresponde a cerca de 89.160 dólares por Bitcoin; o nível 0.618 do ciclo anterior aponta novamente para perto dos 80.000 dólares. Se a queda continuar, o próximo alvo técnico relevante é cerca de 67.000 dólares, correspondente ao nível 0.382 de Fibonacci (cerca de 15,95 onças de ouro por Bitcoin).

Conclusão: O bear market do Bitcoin pode já estar 90% concluído

Em termos de ativos como o ouro, o poder de compra do Bitcoin tem vindo a cair continuamente desde dezembro de 2024, com o ciclo bear a durar mais do que sugerem as análises apenas em dólares. Após conversão dos níveis Fibonacci multi-ciclo para dólares, identifica-se uma forte zona de suporte entre 67.000 e 80.000 dólares. Embora se trate de uma análise teórica e o comportamento real do mercado possa divergir, a confluência de dados em múltiplos horizontes temporais e quadros de avaliação sugere que o fim do bear market pode chegar mais cedo do que o mercado espera.