O Bitcoin teve uma forte recuperação na quinta-feira, atingindo brevemente a marca de 73.000 dólares, despertando esperança entre muitos investidores de uma rápida recuperação de mercado. No entanto, a análise de dados on-chain da CryptoQuant acredita que essa alta deve ser vista apenas como uma “recuperação após uma queda profunda”, e não como o início de uma nova tendência de alta.
Julio Moreno, diretor de pesquisa da CryptoQuant, afirmou no relatório divulgado na quinta-feira: “Apesar da recente recuperação do preço, o Bitcoin ainda está em um mercado de baixa. Os indicadores fundamentais e técnicos mostram que o mercado ainda está sob a sombra de um mercado de baixa, portanto, essa alta deve ser interpretada como uma recuperação temporária dentro de um mercado de baixa.”
Ao analisar a força por trás dessa recuperação, Moreno destacou que ela se deve principalmente à melhora significativa na demanda de compra à vista. Os dados indicam que, no início de 2026, a demanda de mercado chegou a uma redução de “13,6 mil Bitcoins negativos”, mas atualmente essa redução foi reduzida para cerca de “2,5 mil Bitcoins negativos”. Isso significa que, desde o início de fevereiro, a pressão de venda no mercado foi amplamente aliviada, favorecendo a consolidação e o fortalecimento do mercado.
Ao mesmo tempo, o interesse de investidores americanos também está se recuperando. Como uma medida da força de compra de instituições e investidores de varejo nos EUA, o “Índice de Prêmio do Bitcoin na Coinbase” subiu de um valor negativo profundo em fevereiro para o nível de “prêmio positivo” mais forte desde outubro do ano passado.
Além disso, a força de venda de traders e detentores de longo prazo também diminuiu, oferecendo uma base sólida para essa recuperação. Moreno apontou que, recentemente, as “perdas não realizadas” (lucros não realizados) dos traders atingiram o nível mais alto desde julho de 2022. Historicamente, quando as perdas aumentam bastante, os traders tendem a ser menos propensos a realizar vendas, reduzindo assim a pressão de venda marginal.
A velocidade de venda dos detentores de longo prazo também desacelerou significativamente, com o volume de vendas em 30 dias caindo de um pico de 904.000 Bitcoins em 26 de novembro de 2022 para cerca de 276.000 atualmente, atingindo o menor nível desde junho de 2025.
Embora esses fatores tenham sustentado a recente recuperação, Moreno enfatiza que a estrutura geral do mercado ainda não passou por uma mudança fundamental. O “Índice de Pontuação de Mercado de Alta do Bitcoin” exclusivo da CryptoQuant atualmente está em apenas 10 pontos (de um máximo de 100), indicando que os indicadores-chave para uma recuperação de mercado de alta ainda não estão totalmente alinhados.
Para o futuro, se o Bitcoin continuar sua tendência de alta, Moreno alerta que os próximos obstáculos principais podem estar nas regiões de 79.000 dólares e 90.000 dólares. A primeira resistência (79.000 dólares) coincide com a zona inferior do “preço realizado na cadeia”, que geralmente atua como uma forte resistência em mercados de baixa; enquanto a segunda resistência (90.000 dólares) corresponde a uma faixa mais ampla de preços realizados por traders. Em janeiro deste ano, o Bitcoin subiu de 80.000 para 98.000 dólares antes de encontrar resistência e recuar nessa zona.
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