Analista da Bitunix: a postergação da guerra e a contração da liquidez ressoam em conjunto, e o BTC fica preso no intervalo de liquidações de 65K–72K

BlockBeats mensagem, 27 de março, o mercado global apresenta uma estrutura de “estabilidade superficial, desequilíbrio interno”: a aprovação do acordo comercial entre a Europa e os EUA, a suspensão parcial das sanções dos EUA e o adiamento do ataque às instalações de energia do Irão tentam manter as expectativas de estabilidade política e diplomática, mas os recursos militares já começaram a ser alocados para o Médio Oriente, e o risco geopolítico não diminuiu, mas foi “adiado para precificação”. Ao mesmo tempo, a Turquia está a vender em grande escala ouro, a UE está a aumentar os custos comerciais e o Japão está a emitir sinais de intervenção cambial, mostrando que os países estão a sincronizar a recuperação de liquidez e a estabilização dos seus sistemas monetários através de diferentes ferramentas, e os fundos globais estão a mudar de um fluxo livre para uma defesa regional.

Mais importante ainda, a lógica da inflação foi reancorada. Os oficiais da Reserva Federal dos EUA deixaram claro que o foco do risco passou do emprego para a inflação, o que significa que a tolerância da política está a apertar, enquanto a incerteza dos preços do petróleo e da guerra faz com que as “expectativas de redução de taxas” sejam continuamente expelidas do sistema de precificação; o aumento das taxas de juro no Japão e o iene a aproximar-se da zona de intervenção ampliam ainda mais o risco de retorno de fundos ao país e a reversão de negociações de spreads. Nesse contexto, a força do dólar não é apenas uma questão de segurança, mas sim o resultado da recuperação de liquidez, e o mercado global entra numa fase de desalavancagem passiva e reavaliação de ativos.

Retornando ao mercado de criptomoedas, o BTC transformou-se completamente em um refletor da estrutura de liquidez. A partir da atual estrutura de preços e volumes, o preço mantém-se a oscilar repetidamente na grande faixa de cerca de 65k–72k, a distribuição do volume de transações mostra uma pressão de oferta significativa acima de 70k, enquanto a área em torno de 65k continua a acumular suportes passivos. O CVD está a subir lentamente, mas o preço não conseguiu alcançar novos máximos, há compras ativas, mas falta continuidade, caracterizando uma absorção de pressão de venda e não um impulso de tendência; ao mesmo tempo, a relação entre grandes investidores de posições longas e curtas mantém-se baixa, representando que o mercado ainda está predominantemente em uma configuração conservadora, e a alavancagem não formou uma inclinação unilateral.

Essa estrutura corresponde essencialmente ao atual ambiente macroeconómico — os fundos não estão dispostos a sair, mas também não querem assumir riscos direcionais, levando a uma contínua formação de preços passiva e a liquidações repetidas em áreas de liquidez densa. No curto prazo, se a guerra mantiver apenas um estado de “adiado, mas não resolvido”, e as expectativas de taxas de juro continuarem a apertar, o BTC tenderá a manter oscilações de alta frequência dentro da faixa, completando a transferência de capital através da varredura da liquidez entre 65k e 72k; enquanto um verdadeiro rompimento de tendência ainda requer esperar por mudanças consistentes nas três variáveis macroeconómicas, e não por um único evento que as impulsione.