O retorno do Bitcoin (BTC) aos máximos históricos pode depender de quão profunda a retração atual se estende, com declínios mais profundos historicamente prolongando os tempos de recuperação.
Uma retração mais profunda poderia empurrar a recuperação do Bitcoin para Q2 2027, já que declínios maiores historicamente levam mais tempo para se recuperar.
A profundidade da retração do Bitcoin estende a linha do tempo de recuperação
Os dados da Ecoinometrics mostram uma ligação clara entre a profundidade da retração e a duração da recuperação. Cada declínio adicional de 10% historicamente adicionou cerca de 80 dias ao tempo necessário para reclamar os máximos anteriores.
Na retração atual de 48%, o ciclo completo de recuperação é estimado em cerca de 300 dias a partir do pico de outubro de $126.000 em 2025.
Análise de retração do Bitcoin baseada na profundidade de correção. Fonte: Ecoinometrics
Atualmente, aproximadamente 172 dias passaram, deixando cerca de 125 a 130 dias se o mínimo do ciclo já foi confirmado em $60.000. No entanto, os mínimos do ciclo podem ainda não ter sido marcados, com o BTC potencialmente procurando por mais queda nas próximas semanas.
O Bitcoin Combined Market Index (BCMI), que combina valor de mercado para valor realizado (MVRV), lucro/perda não realizado líquido (NUPL), razão de lucro de saída gasta (SOPR) e sentimento de mercado, atualmente está próximo de 0,27.
Este nível está notavelmente acima do limiar de 0,15 que marcou os fundos do ciclo em todas as grandes quedas desde 2018.
Índice de Mercado Combinado do Bitcoin. Fonte: CryptoQuant
No ciclo de 2018, o BCMI atingiu 0,15 quando o Bitcoin caiu de seu pico de $20.000 para $3.100. Em 2020, o índice caiu para 0,147 quando o preço estava em $5.100. Similarmente, em novembro de 2022, o BCMI caiu para 0,12 quando o BTC formou seus mínimos de ciclo em $15.880.
Com o índice ainda elevado em relação a estas zonas de fundo histórico, um movimento em direção a 0,15 em 2026 provavelmente requer mais queda no preço do BTC. Tal cenário se alinha com uma fase de capitulação mais profunda para o BTC, consistente com os resets de ciclo anteriores.
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Mínimos mais profundos do BTC estendem a janela de recuperação para Q2 2027
O trader de criptomoedas Ardi notou que o delta de baleias versus delta de varejo atingiu seu nível de venda mais agressivo em -22,13 desde outubro de 2024. O gráfico ilustra o preço do BTC quebrando abaixo de uma linha de tendência crescente, enquanto fluxos subjacentes mostram distribuição consistente dos participantes maiores. Ardi disse,
“Maiores players estão vendendo nesta estrutura mais agressivamente do que nos últimos 18 meses. Isso não significa que o preço tem que colapsar imediatamente. Mas significa que este nível está sendo testado com pressão real de venda pressionando contra ele.”
Preço do Bitcoin, delta de baleias versus varejo. Fonte: X
De um ponto de vista de liquidez, o sócio-gerente da CMCC Crest, Willy Woo, delineou uma fraqueza similar para o preço do BTC. Woo mapeou previamente que o BTC rebotaria para a região de meados de $70.000 em março, antes de se alinhar com a tendência de baixa já que “o regime mais amplo está fortemente baixista com liquidez de spot e futuros se deteriorando.”
De uma perspectiva de ciclo, Woo espera um reset mais profundo antes de um fundo confirmado se formar. Woo identificou a faixa de $40.000–$45.000 como um piso típico de mercado em baixa, com timing inclinado para Q4 para o fim da fase baixista.
O framework coloca o retorno de um momentum bullish mais forte no início de 2027.
Modelo de fluxo do Bitcoin por Willy Woo. Fonte: X
Se o Bitcoin estende seu declínio em direção à faixa de $40.000–$45.000, a retração do pico de $126.000 se aprofunda para aproximadamente 64–68% dos máximos históricos. Com base no modelo da Ecoinometrics, a queda adicional estende significativamente a linha do tempo de recuperação.
Em uma retração de 60%+, o período total de recuperação historicamente se expande para cerca de 440 dias a partir do pico do ciclo. Neste cenário, uma possível recuperação do máximo histórico anterior é esperada para ocorrer algum tempo depois de Q2 2027.
É importante notar que estas linhas do tempo são baseadas em padrões históricos de retração e não representam previsões. As condições macroeconômicas actuais também podem alterar esse caminho de recuperação.
O Kobeissi Letter notou que cortes de taxas nos EUA agora são esperados apenas em dezembro de 2027, com uma chance de 51% de um aumento de taxa em março de 2027. Este desenvolvimento inesperado pode impactar o ritmo de recuperação do Bitcoin em relação aos ciclos anteriores.
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