Os preços do petróleo subiram esta semana, com o Brent e o WTI a dispararem acima de $106 por barril, à medida que o mercado continua a reagir a desenvolvimentos ligados à guerra entre os EUA e o Irão. O movimento de preços mais recente reflecte preocupações crescentes com interrupções no abastecimento, bem como uma incerteza geopolítica mais ampla, especialmente no que diz respeito a rotas-chave de trânsito de energia.
O petróleo bruto Brent ganhou cerca de 50% desde finais de Fevereiro. Este movimento foi impulsionado inteiramente pelo medo de interrupções no Estreito de Ormuz – uma passagem crítica para o transporte global de petróleo.
Fonte: TradingView
Embora o estreito tenha sido repetidamente reaberto após interrupções anteriores, os mercados permanecem em grande medida sensíveis a quaisquer sinais de que o fornecimento possa voltar a ser constrangido.
No caso de ainda não estar claro, o aumento recente nos preços do petróleo não é impulsionado pelo crescimento da procura, mas sim por riscos do lado da oferta. O sector energético global foi lançado num turbilhão intenso pelo alargamento do âmbito do conflito Irão-EUA, com um principal foco para os mercados a ser a interrupção das rotas de navegação.
Apesar de o Estreito ter sido reaberto recentemente, o alívio no sector energético foi notavelmente de curta duração. As tensões estão a acumular-se e parece que o Presidente dos EUA está sob pressão para pôr fim ao conflito com pouca antecedência.
Citando o Wall Street Journal, The Kobeissi Letter reportou que Trump está disposto a terminar a guerra com o Irão se o Estreito de Ormuz permanecer fechado. Isto acontece porque uma missão para reabrir o estreito faria com que o conflito ultrapassasse o seu calendário inicial de quatro a seis semanas. Parece que o presidente acredita que consegue reduzir as hostilidades actuais enquanto pressiona o Irão a retomar o livre fluxo do comércio de forma diplomática.
Por outro lado, porém, o Washington Post relata que países do Golfo como a Arábia Saudita, o Kuwait e o Bahrain estão a “pressionar” Trump “em privado” para continuar a guerra, porque o Irão “não foi enfraquecido o suficiente”. A Arábia Saudita e os EAU estão, segundo relatos, a liderar os apelos para aumentar a pressão militar sobre o Irão.
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De qualquer forma, a incerteza está a afectar os mercados, enquanto os receios de mais uma vaga de inflação estão a ser incorporados.
Historicamente, as criptomoedas têm sido negociadas principalmente como activos de maior risco e estão altamente correlacionadas com o sector tecnológico, o que as torna vulneráveis ao aperto macroeconómico. Mas isso está mais do lado da história focada na forma como os preços são definidos.
Existe também uma ligação mais directa através da economia da mineração. Custos de energia mais elevados, que inevitavelmente acompanham a subida dos preços do petróleo, podem afectar directamente a rentabilidade dos mineradores, especialmente em regiões onde os preços da electricidade estão estreitamente ligados aos mercados de combustíveis fósseis.
Neste ponto, os mercados de cripto parecem estar a reagir mais às condições macroeconómicas mais amplas do que ao petróleo especificamente, já que o preço do Bitcoin permaneceu relativamente estável nas últimas 24 horas, mas uma volatilidade sustentada nos mercados de energia pode facilmente tornar-se um factor muito mais crítico ao longo do tempo.
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