O Tesouro dos EUA procura alinhar a supervisão de stablecoins ao nível estadual e federal, abrindo um período de consulta pública sobre um novo enquadramento que poderá redefinir a forma como os emissores de pagamentos digitais operam em diferentes jurisdições ao abrigo da Lei GENIUS.
Tesouro convida contributos públicos sobre um enquadramento que liga as regras estaduais e federais de stablecoins
O Departamento do Tesouro dos EUA emitiu um aviso de elaboração de regulamento (NPRM) a 1 de abril, procurando contributos do público sobre a regulação de stablecoins. A agência federal está a avançar com a implementação da Lei Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS), centrando-se na forma como os regimes regulatórios ao nível dos estados se comparam com os padrões federais. O anúncio afirmou:
“O NPRM é a primeira regulamentação que o Tesouro propôs para implementar a Lei GENIUS.”
“A Lei GENIUS orienta o Tesouro a, através de elaboração de regulamentos com aviso prévio e comentários, estabelecer princípios abrangentes para determinar se um regime regulatório ao nível do estado é substancialmente semelhante ao quadro regulatório federal ao abrigo da Lei GENIUS”, acrescentou o Tesouro.
O aviso de elaboração de regulamento explica que os estados podem regular emissores de stablecoins de pagamento com emissão total abaixo de 10 mil milhões de dólares, se os seus enquadramentos estiverem alinhados com os requisitos federais. Introduz princípios abrangentes para determinar a comparabilidade entre a supervisão estadual e a federal. O enquadramento distingue entre requisitos uniformes e áreas em que os estados mantêm margem de decisão, incluindo padrões de capital e abordagens de supervisão. Clarifica igualmente que os regimes estaduais devem permanecer consistentes com as obrigações legais federais aplicadas aos emissores autorizados.
Regras de supervisão estadual e padrões federais de stablecoins
O documento explica que a Lei GENIUS, promulgada a 18 de julho de 2025, estabelece um sistema abrangente para stablecoins de pagamento. Define estes ativos como instrumentos digitais concebidos para pagamentos com expectativas fixas de resgate associadas a valor monetário. A proposta descreve como os reguladores federais, incluindo a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), a National Credit Union Administration (NCUA) e o Office of the Comptroller of the Currency (OCC), supervisionam os emissores, permitindo simultaneamente que emissores estaduais qualificados operem ao abrigo de regimes estaduais aprovados.
As contribuições públicas devem ser submetidas no prazo de 60 dias após a publicação no Federal Register. O Tesouro está a convidar feedback de participantes da indústria, reguladores e outras partes interessadas. As submissões ficarão publicamente disponíveis através do portal federal de elaboração de regulamentos, apoiando a transparência à medida que a agência avança para finalização da regulamentação de stablecoins.
FAQ 🧭
- O que significa a Lei GENIUS para os emissores de stablecoins?
Ela cria um enquadramento federal, permitindo que emissores regulados pelos estados, em conformidade, operem.
- Como é que as regulações de stablecoins estaduais e federais interagem?
Os estados podem regular emissores menores se as suas regras forem substancialmente semelhantes aos padrões federais.
- Que agências supervisionam emissores de stablecoins ao abrigo da proposta?
A Federal Reserve, a FDIC, a NCUA e a OCC partilham responsabilidades de supervisão a nível federal.
- Porque é que o Tesouro procura comentários públicos sobre stablecoins?
O feedback irá moldar regras finais que impactam diretamente a estrutura do mercado e a confiança dos investidores.
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