JPMorgan: As stablecoins aumentam a procura pelo dólar americano em $1.4T

Os analistas do JPMorgan afirmam que as moedas estáveis têm o potencial de gerar pelo menos 1,4 trilhões de dólares em demanda por dólares americanos até 2027, considerando que a maior parte do mercado é garantida pela moeda.

Resumo

• O JPMorgan previu que o dólar dos EUA receberá um aumento de demanda de $1,4 trilhão após a crescente onda de adoção de moeda estável.
• No momento da publicação, o mercado de moeda estável é dominado por tokens atrelados ao USD, contribuindo com mais de 90% do valor de mercado total. O USDT da Tether sozinho domina o mercado com quase 60%.

De acordo com uma nota do banco, o rápido crescimento do mercado de moeda estável pode potencialmente elevar o dólar dos EUA juntamente com ele. Em vez de destronar a moeda fiduciária e assumir como o instrumento de pagamento dominante, analistas do JPMorgan preveem que a adoção de tokens atrelados ao dólar poderia gerar cerca de 1,4 trilhão de dólares em demanda por dólares dos EUA até 2027.

Este aumento massivo pode ser atribuído a investidores estrangeiros a adotarem o token para transações e investimentos, o que exigiria que eles convertessem moedas locais em tokens que são apoiados pelo dólar americano ou equivalentes a ele. Alguns são apoiados por tesourarias dos EUA, obrigações e outros ativos baseados no dólar.

“Se tal trajetória de crescimento em um cenário de alto nível realmente se concretizar, ainda está por se ver, mas se acontecer, os fluxos de dólares relacionados a moeda estável poderão se tornar cumulativamente significativos,” disse o JPMorgan em sua declaração oficial.

O mercado de moedas estáveis está projetado para alcançar $2 trilhões nos próximos dois anos | Fonte: DeFi LlamaEmbora tenha havido um aumento no número de tokens lastreados por outras moedas fiduciárias, como o A7A5 lastreado em rublos e o EURC atrelado ao euro da Circle (EURC), nenhum conseguiu superar a dominação dos tokens lastreados em USD.

De acordo com dados da CoinGecko, os tokens USD representam mais de $300 bilhões do valor de mercado avaliado em $304 bilhões. Isso significa que mais de 90% desses ativos são respaldados pelo dólar dos EUA de alguma forma. Na verdade, o próprio USDT da Tether, respaldado pelo dólar, (USDT), contribui atualmente para quase 60% do valor total de mercado.

“Dado que [about] 99% do total da oferta de moeda estável está atrelado 1:1 ao dólar, o crescimento do mercado de moeda estável implica necessariamente alguma demanda pelo dólar,” disse o banco.

O que está a impulsionar o mercado de moeda estável?

De acordo com o JPMorgan, o mercado de moeda estável pode crescer para atingir $2 trilhões nos próximos anos. Isso representa um aumento de $1,7 trilhões em relação ao seu valor atual de $304 bilhões. Embora um salto tão massivo possa parecer difícil de imaginar, o último ano mostrou um crescimento promissor na adoção financeira em todo o mundo.

Há apenas uma semana, o mercado ultrapassou $300 mil milhões pela primeira vez na história. Em apenas cinco anos, a indústria cresceu de um modesto $4 mil milhões para mais de $300 mil milhões em capital de mercado. Em 2025, o mercado recebeu apenas um impulso de $100 mil milhões de investidores ansiosos por participar na tecnologia financeira relativamente nova.

A emergência de regulamentações globais que facilitam o uso de moeda estável também teve um papel importante na aceleração da adoção mainstream. A aprovação do GENIUS Act pelo governo dos Estados Unidos tornou-se um trampolim que acelerou o crescimento de tokens lastreados em dólar.

Fora dos EUA, a Ordem das Moedas Estáveis de Hong Kong tornou-se o catalisador que desencadeou uma frenesi de empresas ansiosas para adquirir uma licença a fim de emitir seus próprios tokens atrelados a moedas locais. Na UE, os bancos tornaram-se cada vez mais ansiosos para lançar seus próprios tokens respaldados pelo euro, com o objetivo de desafiar a dominância do dólar dos EUA sobre o mercado.