GLD, IAU ou GLDM: Qual ETF de ouro spot é a melhor opção?

Os preços do ouro subiram 12,7% até agora em 2024. Este metal precioso ganhou popularidade como opção de investimento devido à persistente turbulência macroeconômica. Desde o início da pandemia, os preços do ouro aumentaram mais de 73% nos últimos cinco anos.

Pessoalmente, acredito que é inteligente ter alguma exposição a este metal amarelo na sua carteira para garantir diversificação e como cobertura contra a inflação. No entanto, comprar ouro físico tem os seus desafios evidentes - armazenamento, segurança e custos adicionais que muitos investidores preferem evitar.

Os ETFs de ouro representam uma alternativa muito mais prática. Vamos comparar três dos principais: SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) e SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) para determinar qual pode ser a melhor opção.

É importante notar que todos estes ETFs rastreiam os preços do mesmo metal físico, pelo que os seus rendimentos são bastante semelhantes. As pequenas variações devem-se principalmente a diferenças nas suas despesas de gestão.

SPDR Gold Shares (GLD)

GLD é o maior ETF de ouro físico do mundo, com ativos sob gestão de $61,31 mil milhões. Este maior tamanho implica um preço por unidade mais alto, o que torna a compra de unidades GLD um pouco mais cara. O fundo foi lançado em novembro de 2004.

A 18 de junho, o GLD mantinha 26.534.572,50 onças de ouro no fundo fiduciário. Tem a maior taxa de despesas entre os três: 0,40%. Apesar disso, o GLD obteve os máximos rendimentos de preço tanto no que vai do ano (12,71%) como no último ano (19,87%). No entanto, o fundo experimentou saídas líquidas de $513 milhões nos últimos três meses.

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)

O GLDM orgulha-se da menor taxa de despesas da indústria para um ETF de ouro: 0,10%. Tem ativos sob gestão de $7,38 mil milhões, significativamente inferiores ao ETF GLD. Este menor tamanho também se traduz em um NAV mais baixo, facilitando aos investidores ter exposição a longo prazo ao ouro a um custo de propriedade relativamente mais barato.

A 18 de junho, GLDM mantinha 3.172.941,60 onças de ouro. Dos três ETF, GLDM tem o segundo melhor desempenho, com retornos de 12,39% até agora este ano e de 19,68% no último ano. Nos últimos três meses, GLDM viu entradas líquidas de $110 milhões.

iShares Gold Trust (IAU)

IAU tem como objetivo refletir o preço do lingote de ouro. Lançado em janeiro de 2005, tem ativos sob gestão de 28,40 mil milhões de dólares e uma taxa de despesas de 0,25%.

A 18 de junho, IAU mantinha 12.188.952,03 onças de ouro físico. Teve um rendimento de 12,35% até agora este ano e de 19,55% no último ano. Assim como o GLD, IAU experimentou saídas líquidas de $617 milhões nos últimos três meses.

Reflexão final

Embora o artigo original sugira que o GLD parece ser a melhor opção com base em rendimentos ligeiramente superiores e uma maior base de ativos, eu questionaria essa conclusão. Para investidores de longo prazo, a taxa de despesas mais baixa do GLDM (0,10%) pode ser mais benéfica ao longo do tempo. O tamanho do GLD pode proporcionar maior liquidez, mas você realmente precisa de tanta liquidez para um investimento de longo prazo em ouro?

Parece-me que a escolha óptima depende realmente do seu horizonte temporal e do tamanho do seu investimento. GLDM parece mais adequado para investidores de longo prazo com orçamentos mais modestos, enquanto IAU oferece um equilíbrio razoável entre custos e liquidez.