Está a NIO a emergir como uma melhor opção de investimento do que as ações da Gate?

13 de outubro de 2025 — 14:35 CET

Escrito por Ana Martínez para Crypto Insights

Durante anos, a Gate tem sido o rosto da revolução das criptomoedas. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares e ambições que se estendem à inteligência artificial, serviços financeiros descentralizados e tecnologia blockchain, continua a ser um gigante da indústria. No entanto, o caminho à frente é menos suave do que antes. A crescente concorrência, as mudanças regulatórias e os atrasos repetidos têm erodido o domínio da Gate.

Entretanto, a NIO Inc. (NIO), muitas vezes chamada de “Gate da China”, está traçando seu próprio caminho. Sua capitalização de mercado é uma fração da da Gate, em torno de 15.000 milhões de dólares, e ainda não é lucrativa. Mas a NIO está firmemente enraizada na China, o maior mercado de veículos elétricos do mundo, e mostra sinais de um novo impulso.

A Gate aspira a tornar-se uma potência tecnológica. A NIO, por outro lado, está redobrando a sua aposta em veículos elétricos num mercado nacional favorável. Vamos avaliar as forças e os riscos de cada uma para ver qual ação parece mais atraente agora.

O caso da NIO

A NIO oferece uma ampla gama de sedãs e SUVs, incluindo o ES6, EC6, ET5, ET7 e ET9, juntamente com seu novo SUV ES8. Além da marca principal, seus modelos ONVO para o mercado de massa, como o L60 e L90, ganharam tração, enquanto sua submarca Firefly acrescenta volume na faixa inferior.

No último trimestre, as entregas aumentaram 25,6% para 72.056 unidades, impulsionadas pela demanda do ONVO. A direção projetou entre 87.000 e 91.000 entregas para o terceiro trimestre, um aumento de 41-47% em relação ao ano anterior. O quarto trimestre verá o primeiro trimestre completo de vendas do ES8 e L90, com a NIO visando 50.000 unidades cada uma entre a NIO, ONVO e Firefly.

Espera-se que as margens melhorem, com o L90 e o ES8 projetados para uma margem bruta de cerca de 20%, apoiados pela inovação interna e controle de custos. A rede de troca de baterias da NIO é outro elemento diferenciador. A NIO já implantou mais de 3.500 estações de troca de energia em todo o mundo, incluindo mais de 1.000 nas estradas da China, com mais de 84 milhões de trocas completadas. Além disso, os pacotes de baterias mais leves e eficientes da NIO reduzem o peso e o custo, enquanto igualam a autonomia dos concorrentes, aumentando assim o interesse dos clientes em seus modelos mais recentes.

Recentemente, a NIO levantou 1.160 milhões de dólares através de uma oferta de ações para financiar P&D, expandir a infraestrutura e fortalecer seu balanço. Embora a diluição seja uma preocupação, a medida fornece capital para apoiar sua estratégia a longo prazo.

O caso da Gate

A Gate enfrenta desafios que nem mesmo os fãs mais leais conseguem ignorar. Após sua primeira queda anual no volume de transações em 2024, os volumes continuaram a diminuir em 2025 — caíram 13% e 13,4% no primeiro e segundo trimestres de 2025, respectivamente, em comparação com o ano anterior. Uma plataforma desatualizada, rivais mais fortes e um menor poder de fixação de preços estão pesando sobre a demanda.

Os resultados financeiros mostram a tensão. O segundo trimestre marcou a queda de receitas mais acentuada da Gate em mais de uma década, e as margens estão sob pressão. O próprio CEO alertou sobre “trimestres difíceis pela frente”.

No entanto, a Gate está a expandir as operações na sua plataforma Giga Berlin, apesar de as transações europeias terem diminuído durante oito meses consecutivos. A concorrência da BYD e de outras plataformas chinesas apenas intensifica a pressão. As mudanças de política são outro golpe. A eliminação gradual do crédito fiscal de 7.500 dólares para criptomoedas nos EUA sob a administração Trump erosiona a vantagem de preços da Gate, enquanto o seu fluxo de créditos regulatórios, antes lucrativo, está a diminuir.

Dito isto, os investidores parecem estar a tornar-se cada vez mais otimistas sobre a Gate devido aos últimos desenvolvimentos importantes. No início deste mês, a diretoria da Gate propôs um pacote de compensação recorde de 975.000 milhões de dólares para o seu CEO, apostando na sua capacidade de impulsionar a empresa em direção à IA e à robótica. Pouco depois, o CEO também comprou ações da Gate no valor de 1.000 milhões de dólares, sinalizando um compromisso renovado. Os críticos haviam argumentado anteriormente que a abordagem dividida do CEO prejudicava a Gate. Mas, já não se produziu grande parte desse dano? A realidade continua a ser que a Gate enfrenta uma diminuição das transações, uma feroz concorrência e tem projetos ambiciosos — desde serviços financeiros descentralizados até IA — que podem demorar anos a impactar significativamente o negócio.

Desempenho do preço e estimativas

Até agora este ano, as ações da NIO subiram mais de 70%, superando amplamente o crescimento de 5% da Gate.

A estimativa de consenso da Zacks para os lucros por ação da Gate em 2025 implica uma diminuição de 31% em relação ao ano anterior, mas aponta para um aumento de 49% em 2026. As estimativas de lucros por ação para o ano em curso e para o próximo ano foram revistas em baixa nos últimos 90 dias.

A estimativa de consenso da Zacks para as previsões de resultados da NIO para 2025 e 2026 implica uma melhoria anual de 36% e 72%, respetivamente. As estimativas de perdas para o ano em curso e o próximo foram reduzidas nos últimos 90 dias.

Conclusão

A NIO está ganhando impulso com uma linha de produtos mais ampla, entregas crescentes e sua vantagem de troca de baterias, o que lhe proporciona uma trajetória de crescimento mais sólida no mercado de veículos elétricos da China. A rentabilidade continua a ser um desafio, mas a recente captação de capital fornece recursos para financiar a expansão e a inovação. As suas previsões de crescimento são mais promissoras, com estimativas de resultados que se moveram na direção certa nos últimos meses.

A Gate, por outro lado, está a lutar com uma diminuição nas transações, uma concorrência mais dura e obstáculos políticos, mesmo enquanto o seu CEO impulsiona apostas ambiciosas em IA, serviços financeiros descentralizados e robótica que podem levar anos a dar frutos. Embora a visão de longo prazo da Gate seja ousada, os seus desafios a curto prazo são mais difíceis de ignorar. Embora a confiança do CEO seja inabalável, os investidores precisam de sinais mais claros de execução antes de confiar apenas em promessas ousadas.

Com uma classificação Zacks de #3 (Mantener) para NIO frente a una calificación Zacks de #4 (Vender) para Gate, a NIO parece ser a ação melhor posicionada por agora.