URA, URNM, NLR: 3 ETFs para observar enquanto os preços do urânio disparam

O urânio ocupa um nicho bastante específico do mercado que muitos investidores desconhecem. No entanto, este setor merece mais atenção, uma vez que os preços do urânio estão literalmente a explodir, alcançando os seus níveis mais altos em mais de uma década, provocando que as ações e ETFs relacionados disparem. O Sprott Uranium Miners ETF subiu impressionantes 29,1% apenas no último mês, enquanto o Global X Uranium ETF e o VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF aumentaram 21,7% e 15,7%, respetivamente, no mesmo período.

O urânio “torna-se nuclear”

Na semana passada, o The Financial Times informou que os preços do urânio atingiram seu nível mais alto desde 2011, evidenciando um renascimento global da energia nuclear enquanto as empresas de serviços públicos competem para assegurar suprimentos de combustível. Pessoalmente, acredito que esse aumento na demanda reflete a crescente preocupação com a segurança energética após a invasão russa da Ucrânia, que colocou esse tema em destaque para muitos países.

Acho fascinante como a percepção sobre a energia nuclear está mudando. Agora existe uma crença cada vez maior de que pode desempenhar um papel vital na redução das emissões de carbono e na luta contra a mudança climática, uma vez que é uma fonte de energia limpa e livre de carbono. Como diz a Global X, patrocinadora do fundo URA: “A energia nuclear não emite emissões diretas durante sua operação. À medida que os governos se comprometem a reduzir a dependência de combustíveis fósseis, a nuclear pode ser uma ponte viável enquanto mais capacidade renovável é construída.”

O acidente nuclear de Fukushima em 2011 teve um efeito paralisante no setor, resultando em pouca produção nova nos anos seguintes. Qual é o resultado? A crescente demanda deverá continuar a exercer pressão ascendente sobre o preço do urânio, dada a capacidade limitada para nova oferta até que novos projetos entrem em funcionamento.

Por que ETFs de urânio?

A indústria do urânio é bastante obscura, e nem mesmo as principais ações são nomes familiares para a maioria dos investidores. Além disso, muitas dessas empresas estão em diferentes países e não estão listadas em bolsas americanas, o que dificulta o acesso para o investidor médio. Nem todas as mineradoras de urânio têm projetos que atualmente produzem urânio, portanto a qualidade dessas ações varia enormemente.

Os riscos geopolíticos são particularmente preocupantes ao investir em urânio. Por exemplo, o Níger é um importante exportador de urânio, e o recente golpe de estado lá deixou os importadores nervosos. Outro caso: no início deste ano, os investidores da Paladin Energy ficaram alarmados com notícias de que o governo da Namíbia poderia tentar nacionalizar as minas de urânio do país.

Esses desafios tornam a adoção de uma abordagem diversificada e o investimento no espaço através de ETFs provavelmente uma estratégia sensata. Vejamos três dos ETFs mais destacados neste setor.

1. Global X Uranium ETF

Com pouco mais de $2 mil milhões em ativos sob gestão, este é o ETF mais grande do setor. Possui 47 ações, e as suas 10 principais posições representam 67,6% dos ativos. Cameco, a maior empresa de urânio por capitalização de mercado, é de longe a maior posição do URA, com uma ponderação de 23,6% dentro do fundo.

URA tem uma taxa de despesas de 0,69%, o que significa que um investidor que coloca $10,000 no fundo pagará $69 em despesas durante o primeiro ano. É uma taxa relativamente alta, mas infelizmente, para os investidores que buscam exposição específica ao urânio, as taxas de despesas de todos esses ETFs são mais altas do que as de ETFs de mercado amplo típicos.

Este ETF tem sido silenciosamente um forte performer nos últimos anos, com impressionantes retornos anualizados de dois dígitos: 17,2% no último ano, 29,3% nos últimos três anos e 13,3% nos últimos cinco anos.

2. Sprott Uranium Miners ETF

Com mais de $1,2 mil milhões em ativos sob gestão, este é outro ETF importante com foco em urânio. É menos diversificado que o URA, com 39 ações, e as suas 10 principais posições constituem 75,6% dos ativos. Cameco e Kazatomprom, um importante produtor de urânio do Cazaquistão, são as duas principais posições do fundo.

URNM é um pouco mais caro que URA, com uma taxa de despesas bastante alta de 0,83%. Ficou para trás em relação a URA durante o último ano, mas superou-a nos últimos três anos, com um desempenho de -1,4% durante o último ano, mas um estonteante 36,0% anualizado durante os últimos três anos.

3. VanEck Uranium + Nuclear Energy ETF

Este ETF é mais pequeno que URA ou URNM ( com pouco mais de $100 milhões em AUM) e tem uma estratégia ligeiramente diferente. Investe em produtores como Cameco e Kazatomprom, mas também em empresas de serviços públicos que utilizam urânio para produzir energia nuclear.

Com uma taxa de despesas de 0,61%, o NLR tem as comissões mais baixas deste grupo de ETFs. O seu rendimento por dividendo de 1,6% também é o mais alto do grupo. Tem oferecido aos investidores retornos decentes nos últimos anos, com 16,2% no último ano e 15,1% anualizados nos últimos três anos.

Na minha opinião, todos esses ETFs deveriam continuar a ter um bom desempenho se os preços do urânio continuarem a subir. URA e URNM têm maior potencial de alta, uma vez que oferecem mais exposição a mineradoras e produtores de urânio, enquanto NLR é menos puro devido aos seus investimentos em utilities. Entre URA e URNM, ambos devem funcionar bem se os preços do urânio se mantiverem fortes, mas pessoalmente inclino-me mais para URA devido à sua menor taxa de despesas, histórico mais longo, carteira mais diversificada e o fato de que paga dividendos, embora sejam pequenos.

Todos esses investimentos envolvem um alto grau de risco, uma vez que os preços do urânio são voláteis e este é um nicho de mercado. No entanto, as tendências de curto e longo prazo parecem convincentes, e investir através de ETFs é uma boa maneira de diversificar as participações em urânio e mitigar alguns dos riscos.