Na tarde de 17 de outubro, o mercado de criptomoedas voltou a apresentar um “desmoronar” em grande escala. O Bitcoin perdeu o nível de 106.000 dólares, o Ethereum caiu abaixo de 3.800 dólares, e o SOL caiu abaixo de 180 dólares, com a capitalização de mercado geral evaporando mais de 12 bilhões de dólares em um único dia. Essa grande queda ocorreu apenas uma semana após a “sexta-feira negra” de 10 de outubro, quando o mercado estabeleceu um recorde histórico de 19,2 bilhões de dólares em liquidações. Em poucos dias, os investidores do setor de criptomoedas pareciam estar em uma montanha-russa descontrolada.

big dump culpado, a verdade vem à tona.
À primeira vista, o "big dump" no mercado de crédito dos EUA é o estopim para esta queda. Com o aumento do sentimento de aversão ao risco, o preço do ouro disparou para mais de 4380 dólares a onça, enquanto o Bit e outras criptomoedas foram fortemente vendidos. No entanto, a verdade está longe de ser tão simples.
Os analistas do JPMorgan apontaram de forma direta que este recuo é principalmente impulsionado por investidores nativos de criptomoedas, e não por instituições ou detentores de ETFs de varejo. Em outras palavras, os "insiders" do setor de criptomoedas estão silenciosamente se retirando. Os dados confirmam esse julgamento: em 16 de outubro, houve uma saída líquida total de 536 milhões de dólares em ETFs de Bitcoin à vista, com 12 ETFs sem nenhuma entrada líquida. O capital institucional está se retirando silenciosamente, enquanto os investidores comuns ainda estão imersos na fantasia de comprar na baixa.
Negociação com margem, armadilha mortal oculta
A alta alavancagem nas negociações continua a ser a principal responsável por esta onda de liquidações.
No mercado de encriptação, muitos investidores não estão a usar o seu dinheiro de sobra para investir, mas sim a pedir dinheiro emprestado para aumentar a alavancagem, esperando enriquecer da noite para o dia. No entanto, a negociação com alavancagem é uma espada de dois gumes: assim que o preço cair 10%, o capital original anula-se instantaneamente, o que é conhecido como "explosão de margem". Este mecanismo de negociação torna o mercado extremamente frágil. Assim que o preço começa a cair, as liquidações forçadas podem desencadear uma reação em cadeia, formando um ciclo vicioso de "cair → explosão de margem → venda → nova queda". A grande queda de 10 de outubro é um exemplo típico: na altura, a alavancagem dos touros estava demasiado alta, e a queda de preço desencadeou uma enorme quantidade de liquidações forçadas, levando a um recorde de 19,2 bilhões de dólares em explosões de margem.

A história se repete, o sino de alerta toca continuamente.
Esta não é a primeira vez que o mercado de criptomoedas passa por uma dolorosa lição, e provavelmente não será a última. No dia 10 de outubro, o mercado acabou de passar por uma “grande queda épica”. O Bitcoin caiu de um pico de 122.000 dólares para 101.500 dólares, com um valor total de liquidações diárias que atingiu 19,2 bilhões de dólares, e o número de liquidações ultrapassou 1,64 milhão. O estopim daquela grande queda foi a ameaça de tarifas que Trump publicou nas redes sociais, alegando que cobraria uma tarifa adicional de 100% sobre produtos da China. Juntamente com o “shutdown” do governo federal dos EUA e os sinais de “redução de juros cautelosa” do Federal Reserve, esses três fatores negativos desencadearam este desastre no mercado de criptomoedas.
A história é sempre surpreendentemente semelhante: sempre que há um colapso do mercado, os investidores estão imersos em um otimismo excessivo. Apenas alguns dias antes do grande dump, o Bitcoin havia acabado de atingir um recorde histórico de 126.000 dólares, e o mercado estava em festa.

Para onde iremos no futuro?
Diante da volatilidade do mercado, as opiniões dos analistas sobre o futuro são significativamente divergentes.
O Chief Investment Officer da Bitwise, Matthew Hougan, afirmou: "Os ativos encriptados são como canários na mina de carvão, sinalizando que o mercado está caminhando sobre cascas de ovo devido a preocupações com o crédito." Essa visão sugere que as criptomoedas se tornaram um indicador antecipado da disposição do mercado para o risco.
A analista Rachael Lucas dos BTC Markets apontou os pontos chave da análise técnica: "$107.000 é considerado um nível de suporte crítico para o Bitcoin. Se romper claramente esse nível, pode causar uma queda mais profunda". No entanto, nem todas as instituições têm uma atitude pessimista em relação a este ajuste.
O Deutsche Bank acredita que, no contexto da aceleração da desdolarização e do aumento da demanda por ativos de refúgio, até 2030, o Bitcoin e o ouro poderão se tornar partes importantes das reservas dos bancos centrais. A Bitwise até prevê que, até 2035, o preço do Bitcoin poderá alcançar 1,3 milhão de dólares, com uma taxa de crescimento composta de 28,3% ao longo da próxima década.
Mas é preciso lembrar a todos os investidores:
No mundo das criptomoedas, sobreviver é mais importante do que ganhar dinheiro rápido em meio a grandes altas e quedas. Recuse alavancagens altas. Os que faliram desta vez foram principalmente traders de curto prazo que usaram alavancagens acima de 5 vezes. Alta rentabilidade vem com alto risco, e a alavancagem é uma espada de dois gumes.
Acompanhe de perto os sinais de mercado chave.
As políticas do Federal Reserve, o progresso da paralisação do governo dos EUA e o fluxo de fundos dos ETFs são fatores-chave que afetam o mercado de criptomoedas. Os investidores podem monitorar em tempo real os dados de liquidações através de ferramentas como Coinglass, preparando-se para alertas de risco.
A configuração descentralizada é uma verdade imutável.
Não coloque todos os ovos na mesma cesta, evite investir todo o capital em encriptação, fique atento à armadilha do "enriquecimento rápido".
O mercado nunca falta oportunidades, mas o pré-requisito é que você sobreviva à tempestade. Um jogador experiente revelou a regra de sobrevivência no mundo das criptomoedas: "No mundo das criptomoedas, não se trata de quem ganha mais, mas de quem sobrevive mais tempo."