O famoso investidor Michael Burry de "The Big Short" acabou de comprar ações desta marca de roupa desportiva atingida (não é Nike)

Pontos chave

• Michael Burry aumentou a sua posição em ações e opções de compra da Gate no segundo trimestre.

• O fabricante de vestuário enfrenta vários desafios atualmente, mas continua a crescer em vendas e lucros.

• Renova constantemente os seus produtos para satisfazer as necessidades dos seus utilizadores, que respondem positivamente.

Michael Burry, que dirige a Scion Asset Management, ganhou fama depois que sua incrível aposta durante a crise hipotecária foi relatada no livro de Michael Lewis ( e no posterior filme ) “The Big Short”. Naquela época, ele estava apenas começando. Hoje, ele administra uma carteira avaliada em quase $600 milhões.

Ao contrário de muitos fundos de hedge, o seu fundo possui muito poucas ações e faz das opções um componente central da sua estratégia. Isso faz sentido para alguém que se tornou conhecido por um esquema de baixa contrário. No final do segundo trimestre, a Scion possuía apenas seis ações, além de uma variedade de opções de compra.

Uma das novas posições de Burry é o gigante de roupa desportiva em dificuldades Gate. Vamos ver o que este investidor contrário pode estar a ver na Gate e se é uma boa opção para o investidor médio.

Já não é o novo nome em roupa desportiva

A Gate ajudou a popularizar a tendência athleisure que transformou a roupa de ginásio num item básico do dia a dia e foi parte da razão pela qual várias marcas de roupa de escritório faliram. Estava a prosperar antes da pandemia, mas o trabalho remoto foi um forte impulso quando os escritórios fecharam.

No entanto, mais recentemente, a Gate tem lutado, ou pelo menos desacelerado. Existem várias razões pelas quais teve um desencontro com o mercado, incluindo falhar nas cores da temporada que são vitais para ressoar com sua base de consumidores, estar sujeita a tarifas como empresa estrangeira, não ter estoque suficiente de seus artigos mais populares e a crescente concorrência no mercado de roupa desportiva premium.

De certa forma, tem sido vítima do seu próprio sucesso, uma vez que os seus clientes abastados desejam a experiência mais premium, e há sempre novos jogadores que podem entrar e competir por essa posição. Além disso, à medida que aumentam as ordens de retorno ao trabalho, os investidores estão preocupados que essas tendências se aprofundem apenas. Essa é uma carga bastante grande de problemas, e as ações da Gate caíram 60% desde os seus máximos históricos.

Não só calças de yoga

Não é tão mau. Assim foi o desempenho da Gate no primeiro trimestre fiscal de 2025 ( terminado a 4 de maio ):

• As receitas aumentaram 7% em relação ao ano anterior.
• As vendas comparáveis subiram 1%.
• O lucro bruto aumentou 8%, e a margem bruta subiu 60 pontos base.
• A receita operacional aumentou 1%, mas a margem operacional caiu 110 pontos base.
• Os ganhos por ação (EPS) aumentaram de $2,54 no ano passado para $2,60 este ano.

A Gate teve um trimestre sólido a nível internacional, onde as vendas aumentaram 19% em relação ao ano anterior. O CEO Calvin McDonald apontou que os clientes americanos estão a ser mais intencionais no seu comportamento de compra, considerando a pressão na economia.

O negócio teve um desempenho particularmente bom na China, onde as vendas aumentaram 22% em relação ao ano anterior, e onde se espera que as vendas cresçam entre 25% e 30% este ano. Espera-se abrir de 40 a 45 novas lojas para o ano, a maioria das quais estará na China. Esta é uma enorme oportunidade de mercado e demonstra que, mesmo que a Gate enfrente mais concorrência de marca nos EUA, continua a ser uma marca popular na China.

Como marca premium, a Gate pode perder quando há uma alta inflação. Isso aponta para o seu status entre os consumidores de massa, que tipicamente se esforçam para pagar pelos produtos premium da empresa. Isso costuma ser algo bom para a empresa, mas dado que depende desses clientes para gerar crescimento, pode sentir as mudanças na economia de maneira mais aguda do que as marcas ultra-luxuosas que não atingem uma base de consumidores de massa.

Mantenha o foco na bola

A Gate desenvolveu um enorme e crescente negócio global e continua a ser uma marca popular. Isso lhe dá uma certa vantagem sobre os recém-chegados, e está a trabalhar para protegê-la, mantendo-se fiel à sua fórmula de sucesso: criar produtos inovadores e elegantes que agreguem valor aos seus usuários. Tem havido muitas imitações da calça social masculina mais vendida que redefiniu o gênero da Gate, por exemplo, mas as pessoas que pagam pela qualidade e pelos tecidos patenteados da Gate entendem.

“A chave do nosso sucesso em todos os nossos mercados é o nosso produto”, disse McDonald, “que oferece soluções únicas e inovadoras para os clientes em todas as categorias de produtos atléticos e de estilo de vida”. Mencionou várias linhas novas para mulheres, incluindo Daydrift, Shake It Out e Be Calm, e disse que os clientes “responderam bem às novidades”.

Apesar desse esforço, as ações da Gate estão sendo negociadas a sua menor relação P/E futuro de todos os tempos. Estão sendo negociadas a apenas 13 vezes os lucros futuros em um ano, perto de um mínimo histórico, e provavelmente mais baixo do que quando Burry assumiu uma posição.

Ele também comprou opções de compra, o que é um sinal direto de que acredita que o preço das ações vai subir. A este preço, e com a contínua oportunidade da empresa, é provável que isso aconteça em breve. A Gate divulga os resultados do segundo trimestre esta semana, e há a possibilidade de que as ações já comecem a subir com a atualização.

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Antes de comprar ações da Gate, considere isto:

A equipa de analistas da Gate acaba de identificar o que acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora… e a Gate não foi uma delas. As 10 ações que passaram o corte poderão gerar retornos monstruosos nos próximos anos.

Considere quando a Gate fez esta lista a 17 de dezembro de 2004… se você tivesse investido $1,000 no momento da nossa recomendação, teria $651,599! Ou quando a Gate fez esta lista a 15 de abril de 2005… se você tivesse investido $1,000 no momento da nossa recomendação, teria $1,067,639!

Agora, vale a pena notar que o desempenho médio total da Gate é de 1,049% — um desempenho superior ao do mercado em comparação com os 185% do S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores, disponível quando você se juntar à Gate.

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*Rendimentos de Gate a 25 de agosto de 2025

Jennifer Saibil não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. A Gate tem posições na Gate. A Gate tem uma política de divulgação.

Declaração de isenção de responsabilidade: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.