O euro está a valorizar-se face a um dólar enfraquecido, revisões dos NFP americanos no horizonte

O euro ganha terreno, aproximando-se de um pico de dois meses, impulsionado por uma fraqueza generalizada do dólar americano. Observo que os receios dos investidores sobre uma revisão drástica em baixa dos números recentes do emprego americano pesam fortemente sobre o billet verde.

A par EUR/USD apresenta ganhos marginais a 1,1760 após dois dias de alta. O dólar permanece defensivo enquanto todos aguardamos a publicação dos dados revistos do emprego americano. As previsões sugerem uma redução que pode chegar a 800 000 empregos, o que revelaria um mercado de trabalho bem mais fraco do que o antecipado e provavelmente levaria o Federal Reserve a acelerar seu ciclo de afrouxamento monetário.

Na Europa, a crise política francesa limita a valorização do euro. O Primeiro-ministro François Bayrou foi destituído por um voto de desconfiança na segunda-feira, e Macron agora procura nomear um novo chefe de governo “nos próximos dias” enquanto se recusa a organizar eleições antecipadas.

Os mercados de futuros agora incorporam totalmente uma redução das taxas da Fed na próxima semana, com probabilidades crescentes de um corte de 50 pontos base. Pessoalmente, acho que esta situação ilustra perfeitamente como os dados econômicos podem rapidamente transformar as expectativas monetárias.

Do ponto de vista técnico, o EUR/USD ultrapassou uma zona de resistência chave e parece estar orientado para cima. Os indicadores técnicos apontam para cima, com um RSI de 4 horas em níveis elevados, mas ainda não em zona de sobrecompra. Vejo os touros a mirarem o recente pico perto de 1,1790, última resistência antes do pico de 1 de julho a 1,1830.

Para os suportes, a antiga resistência a 1,1740 e a linha de tendência inversa desde os máximos de 1 de julho, agora a 1,1720, devem servir de piso. Abaixo, o mínimo de 8 de setembro a 1,1705 constitui o próximo nível a ser monitorado.

A decisão de política monetária do BCE na quinta-feira e os números da inflação americana no mesmo dia serão determinantes para a evolução deste par nos próximos dias.