Fundador da Hyperliquid Desmente Rumores de Lucro, Diz que o Controle de Risco Vem Primeiro

• 19 de Outubro de 2025
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• 15:00

A exchange descentralizada Hyperliquid voltou a estar em destaque, mas desta vez por um motivo diferente. O fundador Jeff Yan recorreu às redes sociais esta semana para abordar a crescente especulação sobre o foco da plataforma nos lucros do protocolo, chamando as alegações de “nonsense” e reafirmando que os sistemas da Hyperliquid são projetados para proteger os traders, não para enriquecer o protocolo.

Yan apontou para eventos recentes de desalavancagem automática (ADL) como prova de que o motor de risco da plataforma serve os seus usuários em primeiro lugar. No dia 10 de outubro, ele observou que os traders conseguiram “centenas de milhões” em ganhos após posições curtas lucrativas serem fechadas automaticamente a preços ótimos. Segundo Yan, a plataforma poderia ter ganho ainda mais receita se tivesse confiado em liquidações de suporte – mas isso significaria amplificar o risco a níveis perigosos.

“O sistema ADL permite que os lucros permaneçam com os utilizadores enquanto mantém a exposição sob controlo,” disse ele, acrescentando que o mecanismo baseado em filas da Hyperliquid é deliberadamente modelado após as bolsas centralizadas, mas mantido mais simples para fiabilidade e transparência.

Risco Sobre Receita

Yan também insinuou que estão em andamento discussões com a comunidade sobre possíveis melhorias no ADL, mas se opôs a propostas para adicionar verificações de correlação complexas ou filas secundárias. “Quanto mais partes móveis você adicionar, mais frágil o sistema se torna,” ele observou, argumentando que a simplicidade continua a ser a base da estabilidade em condições de mercado extremas.

O design da exchange chamou a atenção de toda a indústria – incluindo de Cathie Wood, CEO da ARK Invest, que descreveu a Hyperliquid como “o novo garoto do bloco” durante uma recente entrevista em podcast. Embora não tenha confirmado nenhum investimento, Wood comparou sua trajetória à ascensão inicial da Solana, sugerindo que pode se tornar um jogador definidor em derivados descentralizados.

A Competição Aquece na Arena de Perpetuais

O sucesso da Hyperliquid tornou-a uma referência para novas DEXs perpétuas. A Aster, que lançou o seu token no início deste mês, superou brevemente a Hyperliquid em termos de volume e interesse em aberto, sinalizando um cenário cada vez mais competitivo.

Entretanto, a StandX, um projeto criado por ex-engenheiros de derivados de uma certa plataforma de negociação, relatou ter superado $200 milhões em valor total bloqueado (TVL) apenas um mês após o lançamento. A equipe celebrou o recorde com o lançamento da StandX Alpha, uma iniciativa de recompensas para os primeiros participantes.

Lançamento de Stablecoin e Crescimento do Ecossistema

Em paralelo, o ecossistema da Hyperliquid continua a expandir-se. A sua stablecoin nativa USDH, lançada no final de setembro, processou quase $2 milhões em transações durante os seus primeiros dias. Apoiada por dinheiro e títulos do governo dos EUA, a USDH depende da plataforma Bridge da Stripe para gerir reservas de forma segura.

A emissão do ativo seguiu um processo de governança que atraiu propostas de grandes players, incluindo Curve, Paxos, Frax Finance e BitGo. Em última análise, a Native Markets venceu o mandato, comprometendo-se a canalizar parte da receita de reservas para recompra de HYPE e desenvolvimento contínuo do ecossistema.

A Hyperliquid já havia cortado suas taxas de spot em 80% em preparação para o lançamento, com o objetivo de atrair liquidez e fortalecer sua posição diante da intensificação da concorrência nas finanças descentralizadas.

Um Novo Centro de Poder em Derivados Cripto

Apesar de ser muito menor do que gigantes centralizados como certas grandes plataformas de negociação, a Hyperliquid alcançou métricas de desempenho extraordinárias – superando até mesmo algumas delas em categorias de negociação selecionadas. Os volumes de negociação mensais no setor de perpétuos agora ultrapassam $6 trilhão, e o crescimento da Hyperliquid sugere que os locais descentralizados estão se tornando o novo campo de batalha para os traders de derivativos.

Como observou o fundador da Gauntlet, Tarun Chitra, as maiores oportunidades estão emergindo nos mercados mais jovens – onde a inovação está a avançar mais rapidamente do que a compreensão. Para a Hyperliquid, essa incerteza pode ser a sua maior vantagem.