Olhando para a Marvell Technology neste momento confuso, somos confrontados com um fenômeno de mercado interessante. Mesmo que suas ações tenham caído 43% em 2025, parecendo um livre queda, isso pode ser uma oportunidade, e não um desastre.

Após o recente relatório financeiro da Marvell, o preço das ações caiu drasticamente, quase 19%. O que provocou esta volatilidade? Vamos investigar.

A Marvell é conhecida pela fabricação de circuitos integrados de aplicação específica (ASICs), que podem ser personalizados para tarefas específicas, sendo muito mais eficientes e rápidos do que os chips de computação genéricos. Assim, os ASICs já encontraram um lugar nos centros de dados de inteligência artificial (IA), impulsionando o desenvolvimento deste campo. A receita da Marvell no último trimestre cresceu 58% em relação ao ano anterior, ultrapassando 2 bilhões, e o lucro por ação ajustado dobrou, alcançando 0,67 dólares.

O negócio de centros de dados é o principal motor do desempenho impressionante da Marvell, representando quase três quartos de sua receita no último trimestre. Além disso, suas redes empresariais, infraestrutura de operadoras e negócios de consumo também tiveram um bom desempenho. Um ano atrás, a situação desses segmentos não era satisfatória, então essa recuperação é, sem dúvida, uma boa notícia.

No entanto, os olhos do mercado estão fixos nas perspetivas do negócio de centros de dados da empresa, que é o principal motor de crescimento da Marvell. Assim, quando a administração revelou que este negócio espera que a receita do trimestre atual se mantenha ao nível do segundo trimestre, o preço das ações inevitavelmente sofreu grandes oscilações. Além disso, a receita prevista para o trimestre atual é de 2,06 mil milhões, ligeiramente abaixo das expectativas do mercado. No entanto, os investidores parecem ter ignorado o quadro geral.

O futuro da Marvell não é sombrio. A gestão mencionou na teleconferência de lucros que seu negócio de processadores personalizados de IA terá um crescimento não linear, dependendo do estado de implementação das infraestruturas de IA dos clientes. A empresa já forneceu chips de IA personalizados a empresas de computação em nuvem de destaque e espera que a base de clientes melhore. O CEO Matt Murphy afirmou: "As nossas atividades de design personalizado de IA estão em níveis historicamente altos, e a equipe da Marvell já colaborou com mais de 10 clientes em mais de 50 novas oportunidades."

Estas novas colaborações representam biliões em potenciais receitas a longo prazo, permitindo à empresa capturar uma quota de mercado de 55 mil milhões no mercado de chips personalizados de IA até 2028. A Marvell parece estar numa tendência de crescimento saudável a longo prazo.

É ainda mais digno de nota que a orientação para o trimestre atual não é má, com previsão de um crescimento da receita de 35% em relação ao ano anterior. Os lucros ajustados devem crescer 74%. Tal venda a descoberto parece exagerada, especialmente porque a empresa espera que o crescimento seja ainda mais robusto no terceiro trimestre.

Considerando a avaliação revista da empresa, que é apenas 22 vezes o lucro, isso sem dúvida oferece uma oportunidade favorável de compra para os investidores. A Marvell já obteve um crescimento significativo em sua receita e lucros, e espera-se que continue a ter sucesso, graças ao seu mercado atraente e a canais de clientes mais robustos.

Assim, um investidor que procura um possível vencedor a longo prazo deve considerar aproveitar a recente queda da Marvell, pois ela pode estar prestes a retornar ao auge com um forte crescimento.