Duas ações nas quais estou apostando agora

O mercado tem estado em alta ultimamente, com o S&P 500 a subir 10% este ano até início de setembro, pairando perto de máximos históricos. Claro, há muitas nuvens tempestuosas que podem estragar esta festa, mas sempre achei que pensar a longo prazo é a jogada mais inteligente quando todos os outros estão obcecados com os números da próxima semana.

Em vez de correr atrás da última ação meme ou vender em pânico a cada queda, estou a olhar para empresas posicionadas para esmagar o mercado na próxima década. Duas que se destacam chamaram a minha atenção: Garmin e Microsoft.

A Impressionante Trajetória da Garmin

A Garmin acaba de entregar um trimestre impressionante que me deixou genuinamente entusiasmado. As suas vendas aumentaram 20%, impulsionadas pela sua linha de smartwatches que claramente ressoa com os consumidores.

O que mais me impressiona é como eles conseguiram um crescimento de dois dígitos em todas as suas divisões - desde relógios de aventura ao ar livre até equipamentos de aviação. Esta diversificação não é apenas um negócio inteligente; demonstra as forças transferíveis da Garmin em P&D e design de produtos.

Ao contrário de muitas empresas em crescimento que sacrificam lucros em prol da expansão, o rendimento operativo da Garmin disparou quase 30% para $800 milhões na primeira metade de 2025, com as margens de lucro a subir para 24%. A confiança da gestão é evidente na sua perspetiva elevada, projetando vendas superiores a $7 bilhões este ano.

A avaliação também parece atraente - negociando a 29 vezes os lucros, abaixo das 32 em janeiro. Compare isso com o índice P/L de 36 da Apple, com apenas ligeiramente melhor rentabilidade, e a Garmin começa a parecer um negócio melhor.

A Máquina Irresistível da Microsoft

Eu sei o que você está pensando - a Microsoft a $3,7 trilhões é grande demais para oferecer retornos significativos. Eu pensei o mesmo até investigar os números deles. O crescimento da receita de 15% e a melhoria de 16% nos lucros no ano passado contam uma história diferente.

Investir na Microsoft dá-lhe exposição a múltiplas megatendências tecnológicas - computação em nuvem e IA empresarial, sendo estas as principais. A sua plataforma Azure sozinha gera $75 bilhões anualmente e cresceu 34% no ano passado.

O que realmente distingue a Microsoft é a sua capacidade de gerar caixa - $136 mil milhões no ano passado, um aumento em relação a $118 mil milhões em 2024. Isso permitiu que retornassem $42 mil milhões aos acionistas enquanto simultaneamente investiam em centros de dados e inovação.

Sim, a Microsoft é negociada a um prémio - cerca de 40 vezes os lucros. Talvez o hype da IA tenha inflacionado isso um pouco. Mas, ao contrário de muitas empresas que apenas prometem retornos futuros da IA, a Microsoft já está a entregar resultados financeiros concretos da adoção da IA empresarial.

Com múltiplas alavancas de crescimento e um aumento nos retornos em dinheiro provável nos próximos anos, estou convencido de que a Microsoft pode continuar a superar o mercado em geral, apesar do seu tamanho massivo.

Embora nenhum investimento seja garantido, essas duas empresas representam minha combinação favorita de desempenho comprovado e potencial futuro no mercado incerto de hoje.