A Reversão de Ações Mais Antecipada de Wall Street de 2025 Chegou

2 de setembro de 2025 07:06

Pontos Chave

• As divisões de ações ajustam cosmeticamente o preço das ações e a contagem de ações em circulação pelo mesmo fator.
• Desdobramentos de ações reversos raramente levam a histórias de sucesso.
• Apesar das aparentes vantagens competitivas, problemas na cadeia de abastecimento e ventos econômicos contrários impediram a escalabilidade das operações.

Enquanto a inteligência artificial dominou a inovação no mercado durante três anos, as divisões de ações em empresas de destaque também ajudaram a impulsionar os principais índices a alturas recordes. Estas divisões são meras ferramentas superficiais que ajustam o preço das ações e a contagem de ações em circulação sem alterar a capitalização de mercado ou o desempenho operacional de uma empresa.

Eu notei uma fascinante lacuna psicológica entre como os investidores percebem desdobramentos para cima e para baixo. Nós nos aglomeramos em torno de empresas que fazem desdobramentos para cima - negócios que estão indo tão bem que seus preços das ações precisam ser reduzidos. Enquanto isso, normalmente evitamos desdobramentos para baixo, que muitas vezes sinalizam desespero para evitar a exclusão das principais bolsas.

A maioria das divisões reversas envolve empresas obscuras, mas não hoje. A divisão reversa altamente antecipada de 1 para 10 do fabricante de veículos elétricos Lucid Group entra em vigor esta manhã, capturando a atenção ininterrupta de Wall Street.

Pedras Preciosas Raras Entre Divisões Reversas

A aversão aos desdobramentos reversos faz sentido - tipicamente indicam dificuldades operacionais e perdas financeiras. No entanto, ocasionalmente, essas manobras malfadadas produzem histórias de sucesso impressionantes.

Considere a Booking Holdings (anteriormente Priceline), talvez a ação de divisão reversa mais bem-sucedida da história. Depois que a queda das dot-com a deixou lutando perto do $1 mínimo do Nasdaq, sua divisão reversa de 1 para 6 em junho de 2023 precedeu um impressionante rali de 22.000%!

O monopólio da rádio via satélite Sirius XM executou uma cisão reversa de 1 para 10 em setembro passado, não por medo de deslistagem, mas para atrair investidores institucionais cautelosos em relação a ações sub-$5 .

Poderá a Lucid juntar-se a este grupo de elite? O seu anúncio de agosto consolidará mais de 3 mil milhões de ações para aproximadamente 307,3 milhões, aumentando o preço de $1,98 para $19,80 quando as negociações começarem hoje.

No papel, a Lucid parece posicionada para dominar os EVs de luxo, especialmente com a Tesla a focar no seu modelo mais acessível, o Model 3, em vez do luxuoso Model S. Mas os desafios crescentes dizimaram as ações da Lucid, que caíram quase 97% do seu pico em 2021.

Um Preço de Ação Mais Alto Não Resolverá Problemas Fundamentais

Embora o ponto de preço $20 possa atrair investidores institucionais temporariamente, isso não resolverá os problemas subjacentes da Lucid.

O entusiasmo dos consumidores por veículos elétricos diminuiu significativamente. A infraestrutura de carregamento limitada e a eliminação dos créditos regulatórios automotivos pelo presidente Trump esmagaram a demanda. Enquanto isso, as persistentes interrupções na cadeia de suprimentos forçaram a Lucid a cortar repetidamente as previsões de produção.

A empresa inicialmente projetou 90.000 unidades até 2024, mas reduziu esse número para apenas 9.000. Para 2025, eles diminuíram as expectativas para 18.000-20.000 veículos. Não há simplesmente evidências de que possam escalar operações ou atender suas ambiciosas metas.

O lançamento atrasado do SUV Gravity da Lucid também não ajudou. Inicialmente previsto para 2024, as entregas só começaram em abril de 2025, com a produção prejudicada por problemas de controle de qualidade.

O mais preocupante é o modelo de negócio insustentável da Lucid. Embora poucos fabricantes de veículos elétricos tenham alcançado a lucratividade, a Lucid está longe disso - uma grande bandeira vermelha. Apesar de ter fechado junho com 2,8 bilhões de dólares em caixa e investimentos, e o apoio do Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita, eles queimaram 1,26 bilhões de dólares em apenas seis meses e acumularam 13,8 bilhões de dólares em perdas desde a sua criação.

Hoje marca um novo capítulo para o Lucid Group. A pergunta permanece: Este é o seu capítulo final ou o início de uma incrível reviravolta?