A dinâmica da política de taxas de juros do Federal Reserve está a tornar-se cada vez mais relevante. De acordo com os resultados mais recentes de uma pesquisa, a grande maioria dos economistas prevê que o Fed decidirá reduzir a taxa de juros na próxima reunião de 16-17 de setembro. Especificamente, a pesquisa mostra que 105 dos 107 economistas esperam uma redução de 25 pontos base. Se esta redução for implementada, será a primeira medida de afrouxamento da política monetária desde o final de 2024.

A presente pesquisa foi realizada entre 8 e 11 de setembro, e a maioria dos participantes previu que a taxa de juros de referência cairia para uma faixa entre 4% e 4,25%. Apenas dois economistas acreditam que pode haver um corte maior de 50 pontos base.

E quanto à tendência das taxas de juros antes do final do ano, 64 entrevistados acreditam que haverá uma diminuição de 50 pontos base, enquanto 37% preveem uma redução de 75 pontos base, o que contrasta fortemente com os 22% que tinham a mesma opinião em agosto.

Observando novamente o mercado de trabalho, há um consenso de que a atual fraqueza do mercado de trabalho pode levar o banco central a agir. Notícias indicam que o relatório do Departamento do Trabalho dos EUA mostrou que em agosto foram criados apenas 22.000 novos empregos, muito abaixo do esperado, enquanto a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,3%. Além disso, a revisão anual de rotina revelou que a economia criou 911.000 empregos a menos do que a estimativa preliminar no ano até março deste ano.

O número de pedidos de desemprego semanal disparou para 263.000 no início de setembro, o nível mais alto em quase quatro anos. Os analistas acreditam amplamente que a desaceleração nas contratações e o aumento dos despedimentos irão levar o Fed a agir.

Sobre a inflação, embora a inflação subjacente continue a estar acima da meta de 2% da Reserva Federal, a variação anual em agosto ainda se manteve em 3,1%. Os preços globais dos bens de consumo aumentaram 2,9% nos 12 meses até agosto, ligeiramente acima dos 2,7% do mês passado.

O aumento dos preços de automóveis, bens de consumo e alimentos básicos, como tomates e carne de vaca, contribuiu significativamente para a inflação. Algumas análises apontam que as políticas tarifárias implementadas pelo governo Trump podem ter tido um impacto na inflação, uma vez que muitos produtos importados agora estão sujeitos a tarifas mínimas de 10% a 50%, e as empresas transferem esses custos acrescidos para os consumidores.

O mercado já espera uma redução da taxa de juros em setembro, e agora as expectativas de três cortes de juros este ano também estão em alta, o que representa uma mudança significativa em relação às previsões de algumas semanas atrás. No entanto, existem algumas discordâncias dentro da Reserva Federal, e os economistas acreditam que os votos contrários podem se tornar um grande desafio neste processo de decisão.

Ao discutir a complexidade do ambiente de decisão, a análise considera que, se o Federal Reserve se inclinar excessivamente em um cenário de fraca performance no mercado de trabalho, juntamente com a pressão inflacionária ainda presente, poderá enfrentar o risco de erros de política. Apesar de o presidente Trump ter criticado constantemente o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, por não ter implementado cortes de juros mais cedo, Powell continua a insistir na proteção da independência do Federal Reserve na formulação da política monetária. O candidato para a vaga no conselho do Federal Reserve indicado por Trump, Stephen Miran, pode não conseguir ser confirmado a tempo na reunião da próxima semana.

Este jogo de políticas em torno da taxa de juros, do mercado de trabalho e da inflação ainda continua e tem impactos profundos. Como você vê essa série de dinâmicas? Sinta-se à vontade para deixar um comentário e compartilhar suas opiniões!