Hoje, os mercados de ativos globais experimentaram uma rara retração sincronizada. Os metais preciosos internacionais desmoronaram significativamente, e o Bitcoin e o Ethereum, que têm uma correlação relativamente baixa com os metais preciosos, caíram juntos. Este fenômeno anômalo gerou debates acalorados; será que é um risco sistêmico ou uma armadilha dos criadores de mercado?

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O mercado de metais preciosos passou por uma forte retração hoje, com o ouro à vista perdendo a marca de 4300 dólares/onça durante o dia, o ouro de Londres está atualmente a 4256,82 dólares, com uma queda superior a 2% no dia, e uma amplitude diária de quase 130 dólares, marcando a maior queda diária em meses, quebrando o recente padrão de oscilações estreitas. A retração da prata foi ainda mais acentuada, com o preço alcançando um recorde histórico de 54,49 dólares/onça em 17 de outubro, e hoje caindo abaixo de 50 dólares (pela primeira vez desde 10 de outubro), com a prata de Londres a 50,268 dólares, uma queda superior a 5% no dia, e os futuros da prata em Nova Iorque registrando uma queda de 4,79%, causando pressão sobre os compradores que tentaram acompanhar os altos preços. O mercado doméstico também enfrenta pressão, com o ouro T+D de Xangai caindo 1,38% para 986,97 yuan/grama, encerrando a tendência de alta dos futuros da prata de Xangai. Esta retração pode estar relacionada a ajustes nas expectativas de política monetária, fortalecimento do dólar e realização de lucros, mas a queda superou as expectativas do mercado.

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A retração dos metais preciosos ainda faz sentido, mas a queda sincronizada das criptomoedas é anômala. Dados históricos mostram que a correlação entre os dois é baixa, geralmente com movimentos divergentes; esta queda conjunta gerou preocupações sobre uma "venda em massa de ativos". No entanto, os dados do mercado revelam pistas: quando os preços caem, o volume de negociações aumenta em comparação anual, e a proporção de grandes capitais entrando no mercado está subindo. Essa característica de "queda de preço e aumento de volume" não é típica de vendas por pânico, mas sim compatível com a lógica de "acumulação em baixa" dos criadores de mercado. As criptomoedas escondem armadilhas. Para os investidores, a volatilidade de curto prazo é uma oportunidade de posicionamento, e acompanhar o volume e a movimentação do grande capital é a chave para o julgamento. O desempenho das criptomoedas a curto prazo é promissor; esta queda provavelmente é a última venda antes de um novo recorde histórico. Combinando isso com o costume do "ataque da meia-noite" do mercado, pode haver uma alta durante a noite, e o Bitcoin pode voltar a atingir o patamar de 125 mil dólares.