Potencial do S&P 500: Estratégia Pode Ver $16 Bilhões em Entradas com Inclusão no Índice – Bloomberg

A Strategy, anteriormente MicroStrategy, transformou-se ousadamente numa tesouraria de Bitcoin, gerando enormes ganhos não realizados ao longo do último ano. Esta abordagem agressiva de Michael Saylor posicionou a sua empresa de software empresarial como uma potencial candidata ao S&P 500 - uma manobra que representaria um marco significativo para empresas focadas em cripto nas finanças tradicionais.

A Empresa de Michael Saylor Olha para a Inclusão no S&P 500

O ganho não realizado de $14 bilhões da empresa no último trimestre atendeu teoricamente aos requisitos de rentabilidade para entrada no índice, de acordo com a Bloomberg. Se aceito, os fundos passivos que seguem o índice precisariam comprar aproximadamente 50 milhões de ações, potencialmente injetando $16 bilhões aos preços atuais.

Estou cético sobre quão suave será este processo, no entanto. A entrada não é automática - o comitê do índice pondera fatores como liquidez, rentabilidade e histórico de negociação, enquanto considera subjetivamente o equilíbrio setorial. As empresas precisam de uma capitalização de mercado mínima de $22,7 bilhões e rendimento positivo nos últimos trimestres. A estratégia atualmente possui uma capitalização de mercado de mais de $90 bilhões.

Enquanto a tecnologia domina o S&P 500, a recente inclusão da Coinbase e da Block sugere um crescente reconhecimento mainstream para os ativos digitais. Melissa Roberts da Stephens notou que a entrada da Coinbase mostra que o comitê deseja representação de líderes do setor emergente: “Se alguém é um grande jogador no espaço, é difícil ignorá-los.”

Preocupações à Frente Para a Estratégia

Não posso deixar de questionar a sustentabilidade do modelo de Saylor - angariar capital através de dívida e capital próprio apenas para acumular Bitcoin. As ações da Strategy caíram 17% em agosto, sugerindo que o seu prémio em relação às participações em Bitcoin pode estar a diminuir.

A volatilidade também é preocupante. As flutuações de preço de 30 dias da MSTR atingiram 96% segundo a Bloomberg - excedendo até mesmo a Nvidia e a Tesla. Esta volatilidade extrema pode levantar sérias bandeiras vermelhas para o comitê de índice.

Embora a Strategy tenha ingressado no Nasdaq 100 em dezembro passado, o S&P 500 representa um palco muito maior, gerindo quase $10 trilhões em estratégias passivas. O próprio Saylor insinuou que 2025 pode ser crucial para a inclusão no S&P.

Imagem em destaque do DALL-E, gráfico do TradingView.com

Aviso: Apenas para fins informativos. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.