As ações do McDonald's vão quintuplicar até 2030? Não conte com isso

A McDonald's cresceu de uma humilde hamburgueria no Sul da Califórnia para um gigante global com mais de 44.000 locais em mais de 100 países. Embora esta expansão tenha recompensado generosamente os investidores de longo prazo, sou cético quanto ao seu potencial de crescimento futuro. Pode realmente transformar 10.000 dólares investidos agora em 50.000 dólares até 2030? Duvido.

Analisar o desempenho recente conta a história. Se você tivesse investido $10.000 no McDonald's há cinco anos, hoje estaria com apenas $14.600—ou cerca de $16.400 com os dividendos reinvestidos. Isso é razoável, mas está longe do crescimento de cinco vezes necessário para atingir a meta de $50.000.

O modelo de negócios fortemente baseado em franquias da empresa (95% das localizações) cria estabilidade através da renda de aluguel de propriedades e taxas de royalties de 4-5% das vendas. Esta estrutura torna o McDonald's notavelmente resistente a recessões, mas também limita o potencial de crescimento explosivo.

Os números não mentem. A receita cresceu apenas 1% ano a ano no primeiro semestre de 2025, alcançando 12,8 mil milhões de dólares. O rendimento líquido aumentou apenas 4% para 4,1 mil milhões de dólares. Com um rácio P/E de 27—ligeiramente abaixo da média do S&P 500—há pouco motivo para esperar uma expansão dramática do múltiplo que faça as ações disparar.

Não estou a dizer que o McDonald's é um mau investimento. O dividendo tem aumentado anualmente desde 1976, o que certamente acrescenta valor. Mas os dias de crescimento explosivo estão para trás deste gigante da fast-food maduro. Os Arcos Dourados podem continuar a proporcionar retornos estáveis, mas os investidores que sonham com ganhos de 400% em cinco anos devem procurar noutro lugar.

A empresa enfrenta uma concorrência crescente de cadeias fast-casual mais ágeis e de mudanças nas preferências dos consumidores em direção a opções mais saudáveis. Enquanto o McDonald's se adaptou ao atualizar seu menu e abraçar a tecnologia, essas mudanças representam evolução, não revolução.

Esperar que o McDonald's quintuple o seu investimento até 2030 é como pedir uma refeição gourmet num drive-thru—está simplesmente a pedir a coisa errada no lugar errado.