#市场过度杠杆已被出清 10 de outubro, à noite, o mercado de metais preciosos enfrentou uma rara big dump: o Ponto de ouro caiu 6,3% em um único dia, alcançando a maior queda diária em quase 11 anos, com o preço despencando mais de 250 dólares/ons; no mesmo período, o Ponto de prata também sofreu uma queda acentuada de 8,7%, registrando a maior queda em quase três anos, com o preço caindo rapidamente de 52 dólares para cerca de 47 dólares. Este ajuste severo já afetou claramente o mercado de ações A, com a zona de ouro abrindo em baixa geral esta manhã, e a lógica por trás disso merece uma análise mais profunda.

Esta grande queda deve-se principalmente a três fatores: Primeiro, a realização de lucros acumulados. Este ano, o ouro teve uma alta acumulada de mais de 60%, e a prata subiu 80%, tendo alcançado um novo recorde histórico no dia anterior, levando muitos investidores a optar por realizar lucros em alta, provocando uma reação em cadeia de liquidez, com o maior ETF de ouro do mundo, o SPDR, reduzindo suas posições em 3,2 toneladas de ouro em um único dia. Segundo, a diminuição dos riscos geopolíticos. A possibilidade de um cessar-fogo no conflito Rússia-Ucrânia levou vários países europeus a unirem-se em um apelo por "cessar-fogo imediato", fazendo com que o sentimento de aversão ao risco no mercado rapidamente diminuísse, resultando na aceleração da retirada de capital do mercado de metais preciosos. Terceiro, a mudança nas expectativas sobre a política monetária do Federal Reserve. Recentemente, os funcionários do Federal Reserve têm enfatizado que "controlar a inflação ainda é a prioridade principal", fazendo com que a probabilidade de um corte significativo nas taxas em dezembro caísse de 84% para 62%, diminuindo a atratividade dos ativos de metais preciosos sem rendimento, além de uma valorização do índice do dólar, que pressionou ainda mais a demanda por metais preciosos.

Para os investidores do A-share, é necessário ajustar a estratégia de alocação na atual situação. A curto prazo, é aconselhável evitar ações relacionadas ao ouro, como a Western Gold e a Sichuan Gold, que já apresentam pressão de ajuste evidente, especialmente as empresas com altos custos de produção, que enfrentam maior risco. As empresas líderes do setor podem ter um desempenho relativamente resistente. Ao mesmo tempo, as mudanças no mercado também geram duas categorias de oportunidades potenciais: por um lado, os fundos de proteção que saem dos metais preciosos podem parcialmente se direcionar para ações e outros ativos de risco, somado à expectativa de políticas de mercado estáveis, o sentimento geral do mercado pode melhorar; por outro lado, as empresas do setor manufatureiro que utilizam metais preciosos como matéria-prima podem ver a pressão dos custos das matérias-primas diminuir, melhorando assim sua capacidade de lucro.

Os analistas de mercado sugerem que, para os investidores que desejam entrar em metais preciosos a preços baixos, devem aguardar a liberação de sinais claros de indicadores-chave, como os dados do IPC dos EUA. Se os dados de inflação ultrapassarem as expectativas, a tendência de alta a longo prazo dos metais preciosos pode chegar ao fim. Neste estágio atual, não é aconselhável tentar comprar a preços baixos sem critério; deve-se esperar que a pressão de venda seja totalmente liberada antes de tomar decisões de investimento com base nas condições do mercado.

$BTC $ETH