Está a ocorrer uma mudança interessante com os investidores japoneses neste momento. Eles estão claramente a colocar mais fichas em obrigações globais do que em ações, e esta tendência tem ganho impulso ultimamente.

O que está a impulsionar este movimento? A apetência ao risco parece estar a arrefecer. Com os mercados de ações a mostrarem volatilidade e incerteza em torno do crescimento global, o apelo dos rendimentos fixos está a ter um impacto diferente. O dinheiro institucional japonês e os investidores de retalho estão a rotacionar os portfólios em direção a apostas mais seguras.

Os rendimentos dos títulos em certos mercados estão finalmente a oferecer retornos decentes em comparação com as taxas quase zero que o Japão enfrentou durante anos. Essa diferença é atrativa o suficiente para desviar capital das posições em ações.

Isto importa para além das finanças tradicionais. Quando grandes bases de investidores como o Japão se tornam conservadoras, isso muitas vezes sinaliza um sentimento mais amplo de aversão ao risco. Pode significar menos capital especulativo a fluir para ativos de crescimento em geral—incluindo ativos digitais e setores de tecnologia emergente.

Alguém está a acompanhar como esta mudança macro impacta a liquidez do mercado cripto? Quando o dinheiro tradicional se torna avesso ao risco, os ativos alternativos geralmente sentem a pressão primeiro.