As últimas duas semanas realmente atrapalharam a perspectiva otimista na qual a maioria dos traders estava. Analistas de grandes bancos de investimento estão alertando que várias suposições centrais em alta acabaram de sofrer golpes sérios.

Estamos a falar sobre narrativas que moldaram a posição em ações, cripto e commodities—coisas como fluxos de liquidez sustentados, expectativas de política monetária dovish e domínio do sentimento de risco em alta. O fluxo de dados ultimamente? Não exatamente cooperativo.

O que é interessante é como rapidamente o sentimento pode mudar quando os sinais macroeconômicos começam a contradizer a visão consensual. A volatilidade aumentou, as correlações mudaram, e de repente, aquelas projeções confiantes de bull precisam de uma séria recalibração. A estrutura do mercado está sendo testada em tempo real.

Não estou a dizer que a tendência de alta está morta, mas a complacência definitivamente foi verificada. A gestão de risco volta a ser importante.