Bitcoin no início do ano subiu todo o seu ganho, instituições se retiram + ações tecnológicas ligadas a novos máximos

【比推】inverno cripto又加了把劲——Bitcoin去年底攒的那波 subir，现在全吐回去了。周一凌晨BTC直接破了 93,600 dólares，比年初 Preço de abertura还低。Bitwise的首席投资官Matthew Hougan说得挺直白：ETF配置方和机构债务买家，这一个月基本在疯狂撤退，之前推着BTC冲高的那帮金主，现在集体哑火。

Os números são ainda mais dolorosos — em 41 dias, o valor de mercado de todo o setor de encriptação evaporou diretamente 1,1 trilião de dólares. Embora o volume de liquidações atuais esteja cerca de 10% abaixo do pico de 10 de outubro do ano passado, o sentimento do mercado? Continua tão frágil como um pedaço de papel.

O que é ainda mais preocupante é que o Bitcoin agora está cada vez mais ligado às ações de tecnologia dos EUA. Dados da Kobeissi Letter mostram que a correlação de 30 dias entre o BTC e o índice Nasdaq 100 disparou para 0,80, o ponto mais alto desde 2022, e a correlação de cinco anos também chegou a 0,54. Em outras palavras, o Bitcoin agora se parece mais com um “ação de tecnologia melhorada”, aquela imagem de um ativo de hedge macroeconômico independente? Basicamente, desmoronou.

No entanto, há um fenômeno bastante interessante: a emissão global de ETFs atingiu 137 novos fundos em outubro, dos quais 15 eram ETFs de criptomoedas, mais do que o dobro de setembro. Este ano, o total de emissões de ETFs em todo o mundo já chegou a 918, e seguindo essa tendência, ultrapassar 1100 no ano não é nada surpreendente, com certeza será um novo recorde histórico.

O que os grandes nomes do mercado pensam? Tom Lee, presidente da BitMine, está bastante otimista. Ele acredita que, embora o BTC tenha caído bastante, ainda está girando dentro do super ciclo dos últimos dez anos, e mencionou que o Ethereum está seguindo uma rota semelhante. McKenna, sócio da Arete Capital, é um pouco mais cauteloso. Ele calcula que o BTC pode ter um espaço de queda de até 31% no curto prazo, com os principais níveis de suporte entre 96.200, 93.300 e 86.000 a 91.000 dólares. McKenna prevê que pode ser difícil para o BTC alcançar novas máximas até 2025, mas a longo prazo — se as instituições continuarem a aumentar suas participações e os fundos do ETF continuarem a entrar — não seria impossível que o BTC chegasse a 200.000 dólares antes do fim do mandato de Trump.

Atualmente, o mercado está preso entre “risco macroeconômico + saída de capital + correlação com ações de tecnologia” sob três pressões. A lógica de médio a longo prazo do BTC não mudou, mas a volatilidade de curto prazo provavelmente continuará a aumentar. Fique atento aos fluxos de capital, mudanças de correlação e ao desempenho dos principais níveis de suporte.