A Globalização das Stablecoins: Porque 2025 Marcou a Sua Emergência como Infraestrutura Central da D...

As stablecoins passaram por uma mudança definitiva em 2025 — de serem meramente “ferramentas cripto” para se tornarem uma rede global de dólar digital que agora cumpre funções monetárias distintas em regiões economicamente fragilizadas, na finança institucional e em aplicações de internet para o consumidor.

USDT, USDC e PYUSD seguiram cada um caminhos de expansão complementares — impulsionados por procura, instituições e aplicações — formando juntos uma base transfronteiriça, trans-regulatória e transindustrial para a emergente infraestrutura financeira digital.

A expansão das stablecoins já está a exercer uma influência profunda no sistema monetário global, nas estruturas de taxas de juro on-chain e nos fluxos de capitais transfronteiriços. Estão a remodelar a arquitetura das finanças globais, não apenas a acelerar o crescimento do mercado cripto.

Em 2025, as stablecoins deixaram de pertencer apenas ao mercado cripto; evoluíram para a infraestrutura monetária central do sistema global do dólar digital, com USDT, USDC e PYUSD a impulsionarem cada um a mudança estrutural no panorama financeiro mundial.

As Stablecoins Deixam de Ser “Ferramentas Cripto” — Tornam-se Parte da Rede Monetária Global

Ao entrar em 2025, o papel das stablecoins no sistema financeiro global sofreu um salto estrutural. Já não são apenas intermediários para utilizadores de exchanges ou instrumentos de liquidez no circuito interno da DeFi. Em vez disso, evoluíram para um “canal de fornecimento de dólar digital” orientado pelo mercado, que atravessa fronteiras regulatórias, nacionais e a infraestrutura bancária tradicional.

Esta mudança é profunda porque a expansão das stablecoins não é alimentada apenas pela prosperidade do setor cripto. É impulsionada pela crescente procura global por exposição ao dólar americano, pelo deteriorar dos sistemas de moeda local em economias em desenvolvimento e pelo rápido crescimento das necessidades de liquidação transfronteiriça.

Segundo a DefiLlama, no quarto trimestre de 2025, a capitalização de mercado global das stablecoins ultrapassou máximos históricos anteriores e atingiu $300 mil milhões.

USDT representa mais de $180 mil milhões

USDC excede $77 mil milhões

PYUSD, ainda abaixo de $4 mil milhões, registou um aumento anual de mais de 80% no volume de liquidação on-chain

Estes números refletem não apenas uma forte recuperação, mas também uma transição estrutural: as stablecoins tornaram-se componentes integrais da infraestrutura financeira digital global, expandindo-se muito para além da própria indústria cripto.

USDT: O “Sistema Dólar Sombra” que Substitui Moedas Locais no Sul Global

A ascensão do USDT está largamente dissociada dos ciclos do mercado cripto. O seu crescimento não é impulsionado pela atividade comercial ou especulação, mas por dificuldades monetárias reais em economias de alta inflação e controlo de capitais, como a Argentina, Nigéria e Turquia.

Nestes mercados, o colapso do poder de compra, o acesso restrito ao USD e a ineficiência dos sistemas bancários forçam famílias e empresas a procurar alternativas que contornem a infraestrutura financeira doméstica, preservando simultaneamente o valor em USD. O USDT torna-se naturalmente a forma preferida de dólar sombra.

O Global Crypto Adoption Index 2025 da Chainalysis mostra que países de alta inflação dominam a adoção cripto de base, especialmente na África Subsariana, América Latina e partes da Europa de Leste. O comportamento on-chain nestas regiões centra-se em remessas, pagamentos diários e preservação de riqueza, com as stablecoins — principalmente USDT — a servirem de espinha dorsal para transferências transfronteiriças e dolarização informal.

Nos 12 meses até junho de 2025:

APAC tornou-se a região de crescimento mais rápido com +69% de crescimento anual em atividade on-chain

América Latina seguiu com +63%

África Subsariana cresceu +52%, impulsionada por remessas e pagamentos do dia a dia

Estas tendências destacam uma mudança global na adoção cripto impulsionada por utilidade real e não por especulação.

Assim, a expansão do USDT reflete a fragilidade dos sistemas de moeda local, não o sentimento do mercado. O seu crescimento é uma resposta direta à pressão macroeconómica: quando as pessoas não conseguem obter USD pelos canais formais, recorrem à blockchain como salvação alternativa.

USDC: O Canal Institucional de Dólar para as Finanças Globais e Mercados de Capitais On-Chain

O USDC representa a trajetória oposta ao USDT. Em vez de uma adoção de base, o USDC espalha-se de cima para baixo, através de canais institucionais e regulatórios. Os seus principais utilizadores incluem bancos, processadores de pagamento, gestores de ativos, multinacionais e participantes em produtos RWA e de crédito estruturado.

Segundo as últimas divulgações da Circle (2025):

A circulação de USDC situa-se em $78 mil milhões

As reservas estão totalmente colateralizadas por $78,1 mil milhões em Treasuries de curto prazo, reverse repos e depósitos em bancos Tier-1

A emissão líquida no último ano atingiu +$37,4 mil milhões (com $252,1B emitidos e $214,7B resgatados)

Isto está alinhado com o volume anual de liquidação reportado pela Circle de $4,6 biliões, demonstrando que a procura de USDC provém cada vez mais das necessidades globais de liquidez em dólar, e não do trading cripto.

O USDC é amplamente utilizado para:

Fundos tokenizados de Treasuries e clearing institucional de RWA

Colateral em produtos estruturados de yield

Liquidações empresariais transfronteiriças

Como “ponto de entrada preparado para compliance” para bancos que adotam rails blockchain

Em essência:

USDT serve utilizadores de retalho em economias fragilizadas

USDC serve instituições, empresas e mercados financeiros regulados

Juntos, formam um sistema dual de dólar dentro da economia digital.

PYUSD: A Camada de Pagamento Padrão que Integra Utilizadores Web2 nas Finanças On-Chain

Apesar de ainda menor em capitalização de mercado, o crescimento do PYUSD é estrategicamente importante, pois expande-se através dos 400 milhões de utilizadores globais da PayPal e da sua profunda integração no e-commerce, conteúdos digitais e pagamentos internacionais de pequeno valor.

Os dados do primeiro trimestre de 2025 da PayPal mostram:

Pagamentos transfronteiriços com PYUSD cresceram 85% ano a ano

Transações de pagamento de utilizadores aumentaram mais de 120% ano a ano

A adoção expandiu-se para subscrições de ferramentas de IA, pagamentos a freelancers e processamento de salários internacionais

Isto faz do PYUSD a primeira stablecoin cuja expansão é impulsionada pelo uso a nível do consumidor, e não pelos mercados financeiros. Traz utilizadores Web2 para o Web3 de forma fluida, expandindo a utilidade das stablecoins além das finanças para a economia digital mais ampla.

Assim, as suas posições estratégicas podem ser resumidas:

As Stablecoins Estão a Remodelar a Liquidez Global — Não Apenas o Mercado Cripto

À medida que as stablecoins escalam, os seus efeitos de transbordo já começaram a remodelar a arquitetura financeira global:

1. Dolarização Informal

Em economias frágeis, a penetração do USDT reduz a procura por moeda local e acelera a pressão inflacionista.

2. Dinâmica Monetária On-Chain

As alterações na oferta de stablecoins influenciam diretamente:

taxas de juro de empréstimo

apetite pelo risco

ciclos de liquidez

funcionando de facto como uma “taxa dos fundos federais da blockchain”.

3. Transferência de Valor Transfronteiriça

As stablecoins contornam bancos, tempos de liquidação de vários dias e a SWIFT, permitindo transferências globais em tempo real e redefinindo os fluxos financeiros transfronteiriços.

Ou seja, as stablecoins são agora instrumentos monetários dentro do sistema de capitais global, não apenas infraestrutura para mercados cripto.

Conclusão: 2025 É o Primeiro Ano da Globalização das Stablecoins — E o Primeiro Ano em que o Dólar Digital Começa a Remodelar o Mundo

Através de:

A dolarização sombra do USDT em economias fragilizadas

A rede de liquidação institucional do USDC

A expansão de pagamentos ao nível do consumidor do PYUSD

vemos agora um fenómeno monetário sem precedentes: stablecoins distintas a evoluir em trajetórias distintas, servindo diferentes bases de utilizadores, mas formando coletivamente uma rede de dólar digital sem fronteiras, trans-regulatória e transindustrial.

Se 2024 foi um ano de recuperação de ativos de risco, 2025 é o primeiro ano em que o sistema monetário digital adquire uma forma estruturada, marcada por:

Dólares orientados pela procura (USDT)

Dólares orientados pela conformidade (USDC)

Dólares orientados por aplicações (PYUSD)

As stablecoins já não são um sub-setor do cripto; tornaram-se a inovação monetária mais dinâmica e de crescimento mais rápido nas finanças globais, com probabilidade de definir a próxima década de competição de moedas internacionais.

2025 não é apenas um ano de crescimento das stablecoins — é o ano em que o sistema do dólar digital começa a remodelar a ordem financeira global.

Leia mais:

CoinRank Daily Data Report (12/09)｜Expansão das Stablecoins no Médio Oriente, Apostas em Volatilidade Aumentam e Reguladores dos EUA Abrem a Porta ao Colateral Tokenizado

〈The Globalization of Stablecoins: Why 2025 Marked Their Emergence as Core Infrastructure of the Digital Financial System〉這篇文章最早發佈於《CoinRank》。