Será que aqueles 1,44 mil milhões de dólares do fundo de reserva da MicroStrategy já foram utilizados?

O objetivo desse dinheiro era bastante claro — pagar juros aos acionistas. Já discutimos anteriormente que, caso houvesse pressão na cadeia de liquidez, poderiam vender Bitcoin para fazer face aos pagamentos. Na altura, concluímos que, com esses 1,44 mil milhões como almofada, não deveria haver crise de liquidez nos próximos dois anos.

Mas e se esse dinheiro foi realmente consumido antecipadamente? A situação torna-se delicada. Se as ações norte-americanas e o BTC entrarem em queda ao mesmo tempo e atingirem um ponto crítico, a MicroStrategy poderá ter de ativar o Plano B — vender parte das suas posições em BTC para cobrir os pagamentos de juros.

Para instituições que detêm grandes quantidades de BTC, isto é um sinal de alerta. Em ciclos de mercado descendentes, a gestão do fluxo de caixa é mais crucial do que lucros não realizados em balanço.